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报告摘要

市场数据与分析总结

一、国内市场指数表现

上证综指：指数2832，1日-2.8%，5日-3.6%，本年-14.1%
深证成指：指数9790，1日-3.1%，5日-3.5%，本年-15.8%
创业板指：指数2054，1日-3.6%，5日-4.0%，本年-17.6%
中小板指：指数6391，1日-2.6%，5日-3.4%，本年-17.0%
沪深300：指数3066，1日-2.1%，5日-2.9%，本年-11.6%
中证500：指数5744，1日-3.7%，5日-4.0%，本年-17.8%

整体来看，市场呈现下跌趋势，其中创业板指和中证500跌幅最大，而沪深300跌幅相对较小。

二、表现最好与最差行业

表现最好的前五行业

银行：指数3079，1日-0.9%，5日-1.6%，本年-4.6%
食品饮料：指数6441，1日-1.2%，5日-0.7%，本年-0.9%
家用电器：指数4289，1日-1.9%，5日-2.4%，本年-9.3%
非银金融：指数1543，1日-2.6%，5日-4.8%，本年-14.7%
休闲服务：指数5495，1日-2.7%，5日-3.3%，本年-17.3%

表现最差的前五行业

钢铁：指数2165，1日-5.4%，5日-8.0%，本年-17.3%
综合：指数2989，1日-5.0%，5日-7.7%，本年-20.1%
有色金属：指数3250，1日-4.9%，5日-4.7%，本年-7.5%
建筑材料：指数4463，1日-4.7%，5日-6.6%，本年-14.1%
采掘：指数3056，1日-4.7%，5日-8.6%，本年-9.3%

可以看出，钢铁、综合、有色金属等周期性行业表现较差，而银行、食品饮料等防御性行业相对抗跌。

三、主要周边市场

恒生指数：指数20157，1日0.2%，5日-4.3%，本年-5.5%
恒生红筹：指数3569，1日0.1%，5日-4.8%，本年-8.8%
日经225：指数16216，1日0.7%，5日-6.6%，本年-12.1%
道琼斯：指数17706，1日-0.2%，5日-1.0%，本年3.2%
标普500：指数2059，1日0.1%，5日-1.1%，本年2.3%
纳斯达克：指数4750，1日0.3%，5日-1.4%，本年-3.1%
德国DAX：指数9980，1日1.1%，5日-1.4%，本年-2.9%
法国CAC：指数4323，1日0.5%，5日-2.7%，本年-4.4%
富时100：指数6115，1日-0.2%，5日-2.0%，本年0.4%

周边市场整体偏弱，其中恒生指数、日经225等亚洲市场跌幅较大，而美股市场表现略好，但仍有回调风险。

四、主要商品期货表现

NYMX原油：收盘价43，1日-3.2%，5日15.8%，本年20.2%
布伦特原油：收盘价43，1日-4.2%，5日12.1%，本年20.4%
LME铜：收盘价4,724，1日-1.3%，5日-4.5%，本年0.7%
LME铝：收盘价1,583，1日-1.0%，5日2.2%，本年6.5%
LME锌：收盘价1,852，1日-1.6%，5日2.8%，本年15.2%
LME铅：收盘价1,730，1日-0.7%，5日-5.5%，本年-2.3%
LME镍：收盘价8,800，1日-2.5%，5日0.3%，本年-0.2%
LME锡：收盘价17,285，1日-0.7%，5日3.8%，本年19.6%
COMEX黄金：收盘价1,265，1日-2.2%，5日3.1%，本年21.6%
COMEX白银：收盘价17，1日-2.7%，5日12.9%，本年26.6%
CBOT大豆：收盘价1,027，1日-0.7%，5日15.9%，本年19.8%
CBOT玉米：收盘价368，1日-2.5%，5日3.4%，本年5.2%
ICE11号糖：收盘价16，1日0.7%，5日3.9%，本年3.9%

部分商品如原油、黄金、白银等价格有所上涨，而铜、铝、铅等价格则出现下跌，整体市场波动较大。

五、主要外汇商品表现

美元指数：94.1528，1日0.3%，5日1.7%，本年-4.7%
美元-人民币：6.5140，1日0.3%，5日0.6%，本年-0.3%
美元-日元：108.4500，1日1.2%，5日1.4%，本年-9.2%
欧元-美元：1.1382，1日-0.1%，5日-1.0%，本年5.1%
英镑-美元：1.4411，1日0.0%，5日-0.8%，本年-2.1%

美元指数走强，人民币对美元贬值压力依然存在，其他货币对美元则出现不同程度的波动。

六、宏观与策略分析

宏观观点

稳政策，稳预期：政策更加稳健，以适度原则处理稳增长与转型的关系，引导市场预期。
海外影响：美联储加息预期上升，日本央行继续宽松，美元走弱引发非美货币走强。

策略观点

市场大跌点评：短期风险偏好下行，市场缩量显示杀跌动能不足，或有反抽，但趋势性行情仍需等待。
50指数相对抗跌：投资者短期转向震荡预期，建议关注稳健策略。
兴业·顺势：市场反弹后下跌，多项式策略亏损，策略胜率和盈亏比偏低。

七、行业研究重点

电新行业

上海充电桩政策：补贴落地，侧重平台建设，利好科士达、通合科技等充电设备制造商。
北巴传媒：新能源公交替代率提升，充电服务弹性大，4S店业务稳定增长，建议增持。

钢铁行业

供给端放量：进入供需反转阶段，警惕隐性库存对价格的影响。
宝钢股份：6月出厂价上调，全年业绩有望成为近年高点，建议增持。

食品饮料行业

白酒复苏加速：一线高端酒实现两位数增长，二三线区域龙头表现亮眼。
光明乳业：防御价值凸显，莫斯利安存在预期差，建议增持。

水泥行业

盈利底部：需求复苏，景气回升，建议关注优质标的。

机械行业

大族激光：具备成长为世界级自动化系统集成商潜质，建议买入。
行业分析：机械行业整体弱势，但高景气细分领域表现较好。

房地产行业

世联行：市占率提升，战略清晰，建议买入。
保利地产：销售表现优异，投资力度稳健，建议买入。

旅游餐饮行业

世界旅游发展大会：将于5月18日召开，行业前景向好，建议增持。

电力设备及新能源行业

新能源公交替代：利好充电设备制造商，建议关注科士达、通合科技。

八、投资建议与评级

推荐行业：银行、食品饮料、水泥、房地产、通信等
增持公司：大族激光、北巴传媒、宝钢股份、光明乳业等
买入公司：世联行、保利地产等
投资逻辑：关注政策利好、行业复苏、业绩改善及估值修复机会

九、风险提示

宏观经济波动：影响市场整体表现。
政策不确定性：如货币政策、供给侧改革等。
行业竞争加剧：如白酒、钢铁、房地产等。
海外市场波动：如美联储加息、美元走弱等。
公司治理风险：如管理层变动、业务转型等。

十、新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
300512	中亚股份	3375.00	-
002798	帝王洁具	2160.00	-
603339	四方冷链	5170.00	10.19
603959	百利科技	5600.00	6.03
603779	威龙股份	5020.00	4.61
002797	第一创业	21900.00	10.64
002796	N世嘉	-	12.95

部分新股已公布发行价，建议关注其基本面及市场表现。

十一、近期研究报告摘要

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
刘思畅	上海充电桩政策点评	电新	推荐	2016-05-10
严鹏	钢铁行业点评	钢铁	推荐	2016-05-10
王晓明	光明乳业跟踪报告	食品饮料	增持	2016-05-09
沈玉梁	水泥行业总结	建筑建材	推荐	2016-05-09
阎常铭	世联行点评	房地产	买入	2016-05-09
陈绍兴	银行按揭市场跟踪	银行	推荐	2016-05-09