20141117-中国银河-休闲服务行业每日资讯_2014年超高端酒店入住率增长幅度最大_16页_1mb

报告摘要

休闲服务行业每日资讯总结

核心内容概览

2014年11月17日的休闲服务行业资讯涵盖了公司公告、行业新闻、公司动态以及市场行情等多个方面，重点包括：

超高端酒店入住率增长最快；
实景演出行业的发展与挑战；
一嗨租车因涉嫌造假推迟IPO；
穷游发布新产品，探索目的地产品变现；
新加坡、韩国仅接受旅行社团体签证；
实景演出面临“门票依赖症”，需拓展盈利渠道。

主要观点与关键信息

一、公司公告

*ST新都：原告金源联合地产集团有限公司撤回起诉，该裁定不影响公司本期及期后利润。
国旅联合：
- 与南京东百签订补充协议，分期支付7,765万元股权转让款；
- 董事会授权经营班子出售金鹰物业，要求总价不低于1,000万元；
- 转让青岛公司100%股权，预计为公司带来11万元的股权转让收益。

二、行业新闻

1. 实景演出市场发展与挑战

实景演出自2004年《印象·刘三姐》推出后，迅速发展为一个年产值上百亿元的产业，已形成多个“印象系列”和知名项目如《宋城千古情》。
虽然部分项目成功盈利，但多数实景演出面临“门票依赖症”，盈利渠道单一，风险较高。
未来，实景演出需向文化复合体发展，与酒店、餐饮等形成联动，提升整体收益。

2. 上海迪士尼乐园建设进展

上海迪士尼度假区将建“玩具总动员酒店”，客房数量为800间，是迪士尼乐园酒店的近一倍。
该度假区将包含多个主题园区和娱乐设施，吸引游客体验。
上海迪士尼票务方案将在年内确定，基础设施建设已全面展开。

3. 印尼免签政策对旅游业的影响

印尼将从2015年1月开始对中国、澳大利亚、韩国、俄罗斯和日本五国实行免签政策。
免签政策将降低游客入境门槛，提升旅游便利性，促进昆明旅行社推出相关线路，抢夺客源。
该政策将提升印尼的旅游收入，预计每位游客消费约1200美元。

4. 签证政策变化

新加坡和韩国将仅接受旅行社团体签证，个人签证需通过指定机构办理。
签证办理成本大幅上升，影响游客出行意愿。

三、市场行情

1. 板块估值

板块名称	市盈率（当年三季报×4/3）	预测市盈率（2014）	市净率	市销率（当年三季报×4/3）
SW 休闲服务	45.99	39.26	4.06	3.46
SW 景点	32.64	36.05	3.67	7.55
SW 酒店	76.85	48.21	4.17	6.76

2. 个股行情

代码	名称	收盘价	涨跌幅（%）	市值（亿元）	EPS（2013）	EPS（2014）	PE（2013）	PE（2014）
000524.SZ	东方宾馆	10.80	+3.15	14.11	0.00	0.10	-	-
300178.SZ	腾邦国际	26.24	+2.66	32.64	0.72	0.52	36	51
601888.SH	中国国旅	38.87	+2.56	128.19	1.38	1.56	28	25
300144.SZ	宋城演艺	26.33	+2.45	49.90	0.53	0.73	50	36
600640.SH	号百控股	17.74	+1.31	33.63	0.22	0.16	80	108

四、公司新闻

1. 穷游发布新产品，探索目的地产品变现

穷游推出“身边人”、“行程助手APP”、“与Uber合作”、“微锦囊”等新产品；
“行程助手APP”旨在提升用户对穷游APP的使用率，帮助用户规划行程；
“微锦囊”将提供更深度的旅游内容，有助于实现穷游的变现目标；
穷游未来将从“旅行生活方式”转向“目的地产品变现”。

2. 去哪儿网起诉微信公众号捏造假新闻

去哪儿网针对微信公众号“旅游商业观察”发布的假新闻，已启动法律程序；
该公众号捏造了去哪儿CEO庄辰超关于控制航空公司营销的言论；
去哪儿强调其为第三方平台，但TTS平台的介入使其对市场有较大影响；
行业竞争激烈，去哪儿与携程、如家等企业关系紧张。

五、P2P租车市场现状

PP租车获得6000万美元B轮融资，快速扩张；
行业面临竞争加剧、政策不明、用户信任等问题；
P2P租车强调轻资产模式，理论消费频次高于传统租车；
未来有望形成更大的市场，但需时间教育市场。

六、一嗨租车IPO推迟

一嗨租车因被匿名举报材料造假，IPO时间推迟至11月18日；
公司已聘请律师事务所调查，结果未成立；
IPO承销商调整，德意志银行退出，摩根大通和高盛继续承销；
基石投资者Kunyu Capital退出，汇添富基金管理有限公司补位；
预计融资额最高为1.61亿美元，上市后市值约为7.96亿美元。

七、行业评级标准

银河证券行业评级体系：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报；
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当；
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
公司评级体系：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

八、免责声明

本报告仅提供参考，不构成投资建议；
银河证券不对其内容的准确性或完整性负责；
本报告为机密材料，仅限银河证券客户使用；
如非客户，请及时退回并删除。

九、总结

2014年11月17日，休闲服务行业呈现多方面的动态。在酒店市场中，超高端酒店入住率增长最快，但平均房价仍呈下降趋势。实景演出作为行业亮点，虽有成功案例，但盈利渠道单一、依赖门票收入的问题仍需解决。公司层面，*ST新都和国旅联合均发布了重要公告，涉及股权变动与战略调整。与此同时，穷游和去哪儿网等在线旅游企业也在积极布局未来，探索新的盈利模式。P2P租车行业快速发展，但面临政策和信任问题。一嗨租车IPO因涉嫌造假而推迟，引发行业关注。整体来看，行业正处于调整与转型的关键时期，未来将更多依赖创新与多元化发展。

展开完整摘要