20260618-中国光大证券国际-东网财经_港股乏力弹_选股重防守_2页_231kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要讨论了近期港股的市场表现及未来走势，重点分析了电力股作为防守性板块的投资价值，并提及了国际油价与中東局勢的影響。此外，文中还涉及2026年6月18日的新闻摘要及部分港姐相关资讯。

主要观点

1. 港股走势疲软
   港股本周初曾突破25,000点，但随后再度走弱，显示市场反弹乏力。尽管中東局勢有所缓和，国际油价回落，但对港股的提振作用有限。

2. 市场不确定性
   投资者需警惕未来美国联储局对利率的判断，以及内地多项主要经济指标的公布，这些因素可能对港股市场产生重大影响。

3. 电力股作为防守性板块
   在弱市环境下，电力股被视作相对稳定的资产类别。其具备稳定的现金流和长期增长潜力，特别是在人工智能（AI）需求上升的背景下，电力需求将持续增长。

4. AI推动电力需求增长
   内地去年算力中心总用电量达1,700亿度，占全社会用电的1.6%。预计到2030年，这一比例将升至6%，显示AI对电力行业的需求将大幅增加。

5. 新能源电力股前景看好
   随着新能源上网电价市场化改革的推进，新能源企业与用户签订长期购电协议，有助于降低市场风险并稳定收益。这将对电力企业的盈利模式产生积极影响，尤其是那些在新能源发电业务中占比高的公司。

关键信息

• 中東局勢：美国与伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡重开，国际油价回软，但对港股提振有限。
• 港股表现：本周初曾突破25,000点，但随后再度转弱，技术走势显示反弹乏力。
• 电力需求增长：AI普及将显著增加电力需求，预计2030年算力中心用电量达8,000亿度，占全社会用电量的6%。
• 新能源电力企业：
  • 大唐新能源（01798）：2025年全年发电量约3,510.51万兆瓦时，同比增长9.4%；风电业务增长4.69%，太阳能业务增长41.57%。
  • 龙源电力（00916）：2025年全年发电量约7,646.9万兆瓦时，同比增长1.22%；剔除火电后增长11.82%，风电增长4.19%，太阳能增长70.92%。
• 投资建议：在当前波动市况中，电力股值得关注，尤其是新能源发电业务占比较高的企业。

其他信息

• 文档提及了“港姐”吴倬希退选后首次现身，并分享了她的心声，但该内容与股市分析关联不大。
• 文末注明作者为光大证券国际策略师伍礼贤，且为证监会持牌人士，未持有上述提及的股份。

总结

文档强调在当前港股疲软及国际局势波动的背景下，投资者应关注电力股，尤其是受益于AI发展和新能源政策的电力企业。电力行业作为防守性板块，在市场不确定性中具备相对稳定性，值得长期关注。