2018年“一带一路”电力国际合作展望_16页-1mb

文档总结

核心内容

“一带一路”倡议自2013年提出以来，已成为全球电力国际合作的重要平台。中国电力企业通过多种方式参与“一带一路”国家的电力项目，包括工程建设、技术装备出口、标准输出、项目融资、绿地投资和股权收购等。然而，随着国际形势的变化，电力企业面临融资、工程建设和地缘政治等多方面的风险，需要构建更加全面和创新的国际合作格局。

主要观点

煤电仍是主力，但风险上升

• 煤电仍是主力：由于资源禀赋、电力需求增长和价格因素，煤电在“一带一路”沿线国家仍将是电力供应的主要来源。
• 煤电项目风险增加：国际社会对煤电的碳约束加强，许多国家削减补贴，同时部分国家调整法规，导致煤电项目面临搁置和政策不确定性风险。
• 中国参与情况：截至2016年底，中国参与了“一带一路”沿线25个国家的240个煤电项目，总装机量达251亿千瓦。其中，开工前和建设中的项目分别占世界煤电总装机的12.66%和17.59%。

可再生能源“新现实”

• 成本下降与市场变化：可再生能源和储能技术的进步使其发电成本迅速下降，甚至可以与传统化石能源竞争。然而，随着电价补贴政策的调整，投资者需更加关注市场因素。
• 增长潜力巨大：预计到2030年，“一带一路”沿线国家可再生能源新增装机约19.4亿千瓦，到2040年新增26亿千瓦。欧洲、印度和非洲地区的可再生能源潜力最大。
• 政策调整频繁：许多国家调整上网电价补贴、税收抵免等政策，如波兰、德国、法国、印度尼西亚、越南等，部分国家甚至削减补贴。

电网互联互通任重道远

• 现状与挑战：亚洲部分国家电网建设落后，输电损耗率高，电网升级改造是首要任务。同时，跨国电网互联互通面临复杂的地缘政治和经济问题。
• 合作模式：优先开展周边国家跨境联网和输电项目，推动EPC和BOT市场发展，打造“中国技术+中国标准+中国装备+中国建设”的整体解决方案。
• 发达国家机会：欧洲、南美等“一带一路”外延区域的电力资产在规范监管框架下具有稳定回报，对中国电网企业颇具吸引力。

打造“走出去”大格局

• 战略转型：电力企业需从单一项目转向“打包整合、本土化、标准互联互通”的大格局。
• EPC+F模式：通过“工程设计、采购、建设加融资”模式，提升项目盈利能力。
• 本土化策略：包括市场开发、人才属地化、回应当地诉求等，以提高运营效率和项目透明度。
• 标准输出：需制定中国标准走出去的规划，参与国际标准制定，提升国际认可度。

创新融资模式

• 融资需求巨大：2016-2030年，亚洲发展中国家的基础设施投资需求达26万亿美元，其中能源动力投资占56%。
• 项目融资为主：项目融资成为主要融资方式，具有无业主担保或有限担保的优势，但对商务合约和结构要求较高。
• 多样化融资渠道：包括项目发债、过桥贷款、股权投资等，以应对长期建设周期和资金缺口。
• 财务顾问作用：专业财务顾问在设计融资方案、制定财务模型和开展融资谈判中起关键作用。

关键信息

• “一带一路”沿线国家电力需求持续增长，人均用电量远低于国际水平。
• 中国电力企业在“一带一路”沿线国家参与煤电项目数量庞大，但面临政策和市场变化带来的风险。
• 可再生能源成本下降，市场因素成为项目成功的关键。
• 电网互联互通是“一带一路”基础设施建设的重要组成部分，需从周边国家入手，逐步推进。
• 中国企业需关注本土化、标准输出和融资创新，以提升国际竞争力。
• 融资模式需多样化，项目融资、发债、过桥贷款等将成为主要方式。

附录信息

• 办事处地址：包括北京、长沙、成都、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、合肥、香港、济南、澳门、蒙古、南京、上海、沈阳、深圳、苏州、天津、武汉等城市。
• 德勤中国团队：包括郭晓波（能源与资源行业领导合伙人）、许思涛（首席经济学家）、李晓晖（能源与资源行业风险咨询业务领导合伙人）、冯达新（财务顾问业务领导合伙人）等，提供专业支持和咨询服务。
• 德勤全球简介：德勤为全球客户提供审计、管理咨询、财务咨询、风险咨询和税务等专业服务，拥有丰富的经验和全球网络支持。

结论

展望未来，中国电力企业将继续在“一带一路”沿线国家发挥重要作用，但需应对煤电项目的搁置风险、可再生能源市场的变化、电网互联互通的复杂性以及融资模式的创新需求。构建走出去的大格局，提升国际化水平，是推动中国电力企业持续发展的关键。