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2015年06月12日晨会报告总结

核心内容概述

本报告涵盖市场动态、热点点评、政策分析及行业展望，重点聚焦A股市场走势、宏观经济数据、货币政策动向、行业政策变化及重点公司动态。报告强调市场震荡加剧，建议轻指数重个股，关注国企改革、上海本地股、传媒教育、环保等板块。同时，对人民币资本项目可兑换、M2增速、经济数据、能源项目审批、金砖银行落户、油品升级、食品安全监管等政策及行业趋势进行了详细分析。

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主要观点

1. 市场动态与策略建议

• 大盘调整：市场呈现震荡走势，主板蓝筹与小板成长轮动频繁，个股操作难度加大。
• 指数表现：上证综指站稳5000点，但存在下杀风险；创业板反弹趋势明显，滞涨个股或迎来补涨。
• 策略建议：建议投资者关注个股机会，把握国企改革、上海本地股、传媒教育、环保等配置方向。

2. 宏观经济与货币政策

• M2增速：5月末M2同比增长10.8%，增速虽回升但仍在低位，显示货币政策传导机制仍需优化。
• 信贷数据：5月新增人民币贷款9008亿元，但结构上仍以票据融资为主，显示实体经济信贷需求疲弱。
• 政策动向：央行或加大定向宽松力度，不排除再次降准、降息的可能，以支持经济增长。

3. 经济运行与增长预期

• 经济数据：5月经济弱中见亮，工业、消费、房地产等有所回暖，但整体仍面临下行压力。
• GDP增速：预计二季度GDP增速回落至6.8%，全年GDP增速下调至7%。
• 投资需求：固定资产投资、房地产投资增速放缓，显示经济内生动力不足，需政策进一步支持。

4. 行业政策与发展趋势

• 能源项目审批：国家能源局进一步简政放权，减少能源项目核准，加快审批流程。
• 油品升级：全国油品升级时间提前至2017年1月1日，相关设备及添加剂需求将大幅上升。
• 食品安全监管：国家推动食品安全体系建设，政策将密集出台，食品检测与溯源信息化建设迎来机遇。

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关键信息

人民币资本项目可兑换

• 央行推动人民币资本项目可兑换，计划推出QDII2试点，完善沪港通、深港通，简化外汇管理。
• 人民币国际化步伐加快，有望加入SDR货币篮子，提升国际地位。

重点公司动态

• 中兴通信：中标联通100G国干集采项目，市场份额逆势增长。
• 安居宝：推出智慧云停车系统，覆盖超500家停车场，预计2015年爆发式增长，维持增持评级。
• 超图软件：拟收购南康科技100%股权，提升GIS产业链下游竞争力，预计2015年EPS为0.35，给予增持评级。
• 齐翔腾达：国五汽油添加剂满负荷生产，受益于油品升级政策。

金融政策与市场影响

• 货币政策：继续维持中性偏松，可能通过降准、降息等手段支持经济。
• 财政政策：财政政策将聚焦盘活存量资金、加快地方债置换、推进PPP、减税降费等方向。

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行业与政策展望

• 医药工业：《医药工业“十三五”发展规划》将生物医药和高性能医疗器械作为重点突破领域。
• 能源行业：油品升级推动产业链设备及添加剂需求增长，相关公司如齐翔腾达、三聚环保等将受益。
• 食品安全：新《食品安全法》将于2015年10月1日实施，食品检测与追溯信息化建设将迎来爆发。

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投资评级说明

类别	级别	说明
行业投资评级	看好	行业指数强于沪深300指数5%以上
行业投资评级	中性	行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动
行业投资评级	看淡	行业指数弱于沪深300指数5%以上
股票投资评级	买入	股价涨幅在20%以上
股票投资评级	增持	股价涨幅介于10%——20%之间
股票投资评级	中性	股价波动幅度介于±10%之间
股票投资评级	减持	股价弱于沪深300指数5%以上

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免责声明

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