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大越天胶早报总结

核心内容概述

大越期货发布的天胶早报主要围绕天然橡胶市场的基本面、基差、库存、相关市场及下游消费情况进行分析，整体判断为日内短多。报告指出当前市场存在供应过剩的情况，同时部分指标如基差、主力持仓等显示偏空趋势，但盘面表现偏多，形成一定的多空博弈格局。

主要观点

• 基本面：供应依旧过剩，整体偏空。
• 基差：现货价格为15250，基差为-400，偏空。
• 库存：上期所库存环比不变，同比减少，处于5年来的低值，对期价的压制作用减弱。
• 盘面：20日均线向上，价格运行于20日线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空头减少，偏空。
• 结论：综合判断，日内可考虑短多操作。

关键信息

现货价格

• 19年全乳胶：不可用于交割，周五现货价格上涨。
• 青岛保税区各胶种美元价格：显示当前市场对橡胶的需求有所回暖。
• 海外产地美元报价：整体呈现上涨趋势，表明国际市场对天然橡胶的预期有所改善。

库存情况

• 交易所库存总体处于5年来的低值，表明市场供应压力有所缓解，对期价的压制作用减小。

相关市场

• 通用合成胶价格有所回升：合成胶市场的回暖可能对天然橡胶价格形成一定支撑。

下游消费

• 汽车产销回升：汽车产量和销量均有所增长，关注国家汽车刺激政策对市场的影响。
• 轮胎行业逐步复苏：橡胶轮胎外胎产量及出口数量均呈现上升趋势，显示下游需求回暖。

图表说明

• 图表1：现货价格（19年全乳胶）
• 图表2：青岛保税区各胶种美元价格
• 图表3：海外产地美元报价
• 图表4：交易所库存（天然橡胶：总计）
• 图表5：通用合成胶价格
• 图表6：汽车产量（当月值）
• 图表7：汽车销量（当月值）
• 图表8：橡胶轮胎外胎产量（当月值）
• 图表9：新的充气橡胶轮胎出口数量（当月值）
• 图表10：基差（周五扩大）

总结

大越期货早报指出，当前天然橡胶市场在供应过剩的基本面背景下，仍存在一定的多头支撑因素，如盘面走势偏多、库存处于低位、下游汽车和轮胎行业逐步复苏等。尽管基差偏空、主力净空，但整体市场情绪偏向多头，建议投资者在日内交易中采取短多策略，关注政策动向及市场情绪变化。