20210410-格林期货-短纤期货周报_临近补货周期_需求端或有支撑_14页_797kb

文档内容总结

核心内容

本报告围绕涤纶短纤市场进行分析，涵盖市场复盘、本期分析及风险提示，旨在为投资者提供关于短纤价格走势的操作建议与风险预警。

主要观点

供给端

• 上周上海远纺10万吨装置计划重启，供给或小幅增加。
• 整体供给端压力不大，但需关注装置重启对市场的影响。

需求端

• 下游纱厂开工率小幅下调，终端新增订单有限。
• 部分纱厂因刚需补货，对短纤有一定支撑，但囤货意愿不佳。
• 需求端缺乏有力支撑，需关注后续备货情况。

成本端

• 原油价格波动对成本端有影响，需密切关注。
• PTA装置集中检修，阶段性去库；乙二醇远端投产压力较大，但近期投产多有推迟，加之进口量较少，短期内供需相对良好。

关键信息

本期分析

• 行情预判：随着下游纱厂库存逐步消化，近期或有部分纱厂因刚需陆续补货，对短纤有一定支撑，但终端订单未有实质性好转，可能抑制上涨空间。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：库存绝对水平偏低；下游需求相对维稳。
  • 利空因素：库存边际回升；终端新增订单有限。
• 数据支持：
  • 截止4月8日，短纤开工率为92.49%，周环比上升0.1个百分点。
  • 本周短纤周均产销为103.01%，周环比上升67.85%。
  • 截止4月8日，涤纶短纤库存为-0.1天，周环比上升3.55天。
  • 纱厂开工平均为80.04%，周环比下降1.31%。
  • 织机开工水平为76.05%，较上周下降0.49个百分点。
  • 截止4月9日，盛泽地区坯布库存天数为39天，周持平。
  • 纯涤纱原料库存备货天数为21.86天，周环比下降0.78天。
  • 涤棉纱短纤原料备货天数为14.81天，周环比上升2.09天。

操作建议

• 建议稳健者观望，激进者可逢低轻仓试多，但需关注下游备货和成本端变化。

风险提示

• 国际疫情情况：疫情持续可能影响下游需求。
• 原油价格波动：原油价格变化将直接影响成本端。
• 下游及终端需求情况：需求疲软可能抑制价格上涨空间。

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