卫星互联网深度报告：卫星互联已来，产业链掘金新机遇_34页_2mb

通信行业深度研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于低轨卫星星座系统的发展及其对通信行业的深远影响，强调其在高稳定性、低时延、全球覆盖等方面的显著优势。随着Starlink与OneWeb计划于2021年实现全球服务，低轨卫星通信正迎来重大发展机遇。报告指出，卫星轨道频率资源具有战略意义，未来技术升级与资本投入将推动产业链快速发展，建议投资者关注相关产业链企业的投资机会。

主要观点

• 低轨卫星星座系统是未来卫星通信的重要方向，具备全球覆盖、低时延、不依赖地面基础设施等优势。
• 卫星通信或将成为6G核心技术之一，3GPP或将卫星通信技术纳入5G标准，推动行业标准统一与技术融合。
• 低轨卫星通信市场潜力巨大，预计2022年全球市场规模将达到1100-2000亿美元。
• 海外巨头推动行业进步，Starlink和OneWeb的商业化进程加快，带动了卫星制造与发射成本的下降，同时为国内产业链提供借鉴。
• 国内低轨卫星星座建设尚处于起步阶段，航天科工、航天科技、中国电科等主导的“虹云”、“鸿雁”、“天地一体化信息网络”等项目正逐步推进。

关键信息

低轨卫星星座系统优势

• 高稳定性：不受局部自然灾害和突发事件影响。
• 低时延：地星单项传播时间约1.5ms，地-星-地传播时间约15-50ms。
• 全球覆盖：能实现偏远地区、远海等无法覆盖的区域的通信服务。
• 轻量化终端：可实现低成本终端设备，适合广泛应用。

海外发展动态

• Starlink：计划发射1.2万颗卫星，分三阶段实现全球覆盖，2021年正式商用。
• OneWeb：计划发射2648颗卫星，2021年提供全球服务，尽管遭遇破产危机，但其行业前景未变。
• 其他公司：包括亚马逊（Kuiper项目）、脸书（雅典娜星座）、波音（波音星座）等，也纷纷布局低轨卫星通信领域。

国内发展动态

• 航天科工集团：主导“虹云”和“行云”工程，分别聚焦宽带和窄带通信。
• 航天科技集团：推进“鸿雁”工程，计划发射300颗卫星，构建全球低轨通信网络。
• 中国电科：发展天地一体化信息网络，实现天基、空基、地基三网协同。
• 吉利集团：通过时空道宇布局低轨卫星，计划实现全球首个商用低轨导航增强系统。
• 银河航天：国内领先的民营低轨卫星企业，2020年首发星成功发射，估值达50亿元。

技术与资本支持

• 技术升级：毫米波相控阵技术、GaN工艺等提升卫星性能，降低体积和成本。
• 资本推动：Starlink和OneWeb通过多轮融资，推动低轨卫星产业链发展，国内企业如银河航天也获得大量投资，助力商业化进程。

产业链重点推荐

• 上游器件及配套：和而泰、菲利华、航天电器、中航光电、天奥电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、亚光科技等。
• 地面设备：杰赛科技、海格通信、华力创通、华讯方舟、七一二等。
• 卫星运营服务：中国卫通。
• 重点推荐公司：和而泰、菲利华（投资评级为买入）。

风险提示

• 国内低轨卫星建设进度和规模不及预期。
• 中美贸易摩擦加剧，可能影响芯片供应。

未来应用场景

• 低轨卫星互联网：覆盖全球，弥合数字鸿沟。
• 航天互联网：支持航天器之间的通信。
• 车联网：提供全球覆盖能力，提升通信效率。
• 基站回传：解决偏远地区基站通信难题。
• 天基物联网：拓展物联网应用至远海与空域。

行业趋势

• 资本与技术双轮驱动：产业资本进入加速卫星产业链发展，技术进步提升卫星性能与效率。
• 产业链协同发展：从卫星制造、发射、地面设备、用户终端到运营服务，形成完整的产业链条。
• 全球竞争加剧：随着更多国家和企业加入低轨卫星通信领域，竞争将更加激烈。

总结

低轨卫星通信是未来通信行业的重要发展方向，其技术优势与市场潜力吸引了全球资本与技术力量的投入。随着Starlink和OneWeb的推进，以及国内航天企业如航天科工、航天科技、中国电科、吉利等的布局，低轨卫星产业链正迎来重大机遇。建议投资者关注产业链上下游企业，把握行业发展红利。