20210531-广发期货-动力煤期货周报_关注增产政策影响_短期保持观望_18页_1mb

动力煤期货周报总结

核心内容

本周动力煤期货市场整体保持观望态度，尽管基本面有所支撑，但增产政策的潜在影响使市场情绪较为谨慎。现货价格基本稳定，期货合约贴水幅度较大，市场参与者对政策变化保持高度关注。

主要观点

• 市场情绪：近期市场情绪有所好转，成交逐渐活跃，但贸易商仍因风险担忧而保持观望。
• 期货走势：动力煤2109合约收盘价为751元/吨，交割品仓单成本为850元/吨，期货贴水99元/吨，贴水比例为13.18%。
• 供需关系：当前动力煤市场基本面支撑盘面继续回暖，但供给端开工率持续回落，库存减少，整体供应偏紧。
• 政策影响：矿方暂无增产消息，政策不确定性仍是市场主要担忧。

关键信息

现货价格

• CCI5500：845元/吨，环比持平。
• CCI5000：745元/吨，环比持平。
• 坑口价格：
  • 大同5500报价711元/吨（-）。
  • 朔州5000报价605元/吨（-）。
  • 榆林6200报价715元/吨（-5）。
  • 榆林5800报价704元/吨（-3）。
  • 鄂尔多斯5500报价637元/吨（-）。
  • 鄂尔多斯5000报价550元/吨（-）。

供给情况

• “三西”地区煤矿开工率：环比下降1.54%，其中山西下降0.55%，内蒙下降3.46%。
• 洗煤厂开工率：110家洗煤厂开工率70.74%，环比下降2.41%。
• 洗煤厂库存：原煤库存245.71万吨，环比增加13.48万吨。
• 总库存：截止5月28日，“三西”地区煤矿总库存减少4.9%。

需求及库存

• 六大电厂日耗：73.78万吨/天，周环比增加2.27万吨。
• 电厂库存：1279.8万吨，环比下降39.8万吨。
• 需求支撑：水泥、化工等工业企业需求较好，夏季发电高峰临近，电厂补库需求增强，但多数电厂仍在压价。

进口煤情况

• 进口煤价格反弹：受国内情绪升温影响，进口煤市场价格反弹。
• 印尼煤发运受阻：因印尼洪水影响，外矿货源不多，装期推迟，货盘量较少，大船运费下跌。
• FOB报价：
  • CV3800小船报价56-57美金。
  • CV4700报价85美金。

发电量及水电情况

• 全国发电量：4月份发电量6230亿千瓦时，同比增长11%，两年平均增长5.5%。
• 火电产量：4517亿千瓦时，同比增长13.5%。
• 水电产量：776亿千瓦时，同比增长2.5%。
• 三峡流量：入库流量11000立方米/秒，环比下降500立方米/秒；出库流量13800立方米/秒，环比下降4400立方米/秒。

港口库存

• 72港煤炭库存：6606.3万吨，环比增加88万吨。
• 动力煤库存：5639.3万吨，环比增加56万吨。
• 北方四港动力煤库存：1477万吨，周环比下降6万吨。
• 秦皇岛货船比：11.52，周环比增加2.3。
• 锚地船舶数量：137艘，环比增加5艘。

本周策略

• 动力煤：建议保持观望，因增产政策随时可能落地，市场存在不确定性。

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场存在波动风险，投资者应谨慎操作。

附图说明

• 动力煤2109合约走势：显示上周合约震荡回升。
• 坑口价格走势：反映动力煤价格企稳。
• CCI价格指数走势：显示价格指数保持稳定。
• 原煤产量季节性走势：显示4月原煤产量同比下降。
• “三西”地区煤矿开工率：显示开工率持续回落。
• 生产企业动力煤库存变化：显示库存有所减少。
• 洗煤厂产能利用率：显示产能利用率下降。
• 洗煤厂原煤库存：显示库存增加。
• 煤炭当月进口量及同比增速：显示进口量下降。
• 煤炭月度进口量季节性走势：显示进口量季节性波动。
• 三峡入库及出库流量：显示流量有所回落。
• 六大电厂煤炭库存：显示库存下降。
• 六大电厂煤炭可用天数：显示可用天数下降。
• 72港煤炭库存：显示库存增加。
• 北方四港场存：显示场存略有下降。
• 秦皇岛港货船比：显示货船比上升。
• 沿海煤炭运费：显示运费稳定。
• 环渤海港口锚地船舶数量：显示船舶数量略有增加。
• 主力合约基差走势：显示基差维持高位。
• 动力煤9月-1月价差：显示价差稳定。

作者信息

• 作者：王凌翔
• 联系方式：020-88818003
• 投资咨询资格：Z0014488
• 从业资格号：F3033918

投资提示

• 期市有风险，入市需谨慎。