20170813-中泰证券-环保工程及服务行业周报_第四批中央环境保护督察全面启动_12页_894kb

环保工程及服务行业分析总结

核心内容

第四批中央环境保护督察全面启动，标志着环保督查进入全国覆盖阶段。环保督查的常态化有助于强化地方政府环保责任，推动环保投资，同时改变污染企业“督察时关停、督察后照旧”的现象，促进污染治理的落实。环保政策的持续加码将加速环境治理市场的发展，建议关注环保治理龙头企业。

主要观点

• 环保督查常态化：中央环保督察组将覆盖全国，推动地方政府和企业加强环保治理。
• 政策支持加强：工信部发布多项环保标准，推动环保装备制造业发展，目标到2020年环保装备制造业产值达2000亿元。
• 市场潜力释放：随着环保政策趋严和治理需求增加，环境治理市场有望加速打开，利好相关企业。
• 重点企业受益：碧水源、启迪桑德、盈峰环境、迪森股份等企业受益于政策与市场变化，具备增长潜力。
• 行业分化明显：环保板块内部表现分化，水治理板块涨幅领先，大气治理和水务运营板块表现相对较弱。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：37家
• 行业总市值：489651.933亿元
• 行业流通市值：324168.837亿元

重点公司表现

投资要点

1. 环保督查常态化：环保督查成为常态，有助于提升地方政府环保投入，推动企业进行污染治理。
2. 政策支持加强：工信部发布多项环保标准，推动环保装备制造业发展，目标到2020年环保装备制造业产值达2000亿元。
3. 环境治理市场扩大：环保政策趋严和治理需求增加将加速环境治理市场的发展。
4. 重点企业受益：碧水源、启迪桑德、盈峰环境、迪森股份等企业因政策利好和项目落地而受益。
5. 壁挂炉行业增长：京津冀地区“煤改气”政策推动壁挂炉行业销量大幅增长，迪森股份是受益标的。

板块行情回顾

• 上周A股环保板块周涨幅为 1.68%，在申万行业中排名第二，跑赢上证综指 3.32%，跑赢创业板 0.37%。
• 水治理板块涨幅最高，为 2.92%，随后是节能环保（1.62%）、固废治理（0.24%）、环境监测（0.18%）。
• 大气治理及水务运营板块分别下跌 1.36% 和 1.96%。
• 周涨幅前三的个股为：碧水源（9.85%）、双良节能（6.71%）、聚光科技（5.97%）。
• 周跌幅前三的个股为：格林美（-9.17%）、中原环保（-6.42%）、众合科技（-5.78%）。

行业要闻回顾

• 工信部发布环保装备制造业指导意见：推动大气、水、土壤等污染防治装备制造业发展，目标到2020年环保装备制造业产值达2000亿元。
• 环保部发布排污许可名录：涵盖32个大类和78个中类或小类，强化对污染源的管理。
• 科技部发布水体污染治理科技重大专项指南：推动水体污染控制与治理技术发展。
• 多地推进危险废物管理：如江西省发布危险废物规范化管理督查考核方案，强化对危险废物的监管。
• 地方环保标准发布：如河南省发布燃煤电厂大气污染物排放标准，加强环保监管。
• 广东省启动土壤污染防治方案：全面启动土壤污染状况详查，加强土壤治理。

风险提示

• 政策推广不达预期
• 市场竞争加剧
• 项目落地和建设不达预期

投资建议

建议关注环境治理龙头企业：碧水源、启迪桑德、盈峰环境；以及受益于“煤改气”政策的壁挂炉行业标的：迪森股份。

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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