20260726-国金证券-地产专题分析报告_二手房挂牌压力增加_4页_757kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告由国金证券宏观经济组分析师宋雪涛与张馨月撰写，主要分析了当前中国房地产市场中新房与二手房的成交情况及挂牌压力变化。报告指出，新房市场景气度下行趋势有所趋缓，而二手房市场则在底部企稳，成交量出现季节性回升，且同比涨幅有所扩大。

主要观点

新房市场

• 成交面积：本周（7.18-7.24）47个重点城市新房成交面积为246.6万平方米，环比增长9.2%，但同比降幅扩大至-16.7%。
• 城市分化：一线城市新房成交同比降幅较小（-16.1%），而三线城市同比降幅较大（-33.5%），显示不同能级城市之间的市场表现存在显著差异。
• 趋势分析：新房成交面积呈现季节性回落，但回落幅度较前一周有所减缓。

二手房市场

• 成交量回升：本周22城二手房成交量季节性回升，环比增速达9.5%，同比涨幅走阔至16.0%，为过去5年同期最佳表现。
• 挂牌压力增加：7月以来二手房挂牌量持续回升，较6月末增长幅度由0.13%提升至0.33%，表明市场供应压力有所累积。
• 实时成交数据：7月1日至19日，26个重点城市二手房实时成交套数同比增长10%，略好于6月整体水平，显示市场活跃度提升。

关键信息

• 风险提示：

  • 若重点城市二手房挂牌量超预期回升，或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。
  • 若宏观经济超预期下行，可能进一步拖累居民购房预期，影响房地产市场止跌节奏。

• 数据来源：

  • 新房成交数据来自“ifind”平台。
  • 二手房成交数据来自“ifind”和“冰山指数”。

• 图表说明：

  • 图表1：新房成交面积季节性回落。
  • 图表2：22城二手房成交面积回升好于季节性。
  • 图表3：26个重点城市二手房成交套数同比走阔。

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