> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 科华数据2023年三季报点评总结 ## 投资要点 - 2023年前三季度营收550亿元，同比增长51.04%；归母净利润44.5亿元，同比增长54.39%；扣非净利润42.1亿元，同比增长56.84%。 - 2023Q3单季营收210亿元，同比增长47.25%；归母净利润12.3亿元，同比增长9.6%；扣非净利润12.1亿元，同比增长50.9%。毛利率环比小幅下滑至28.56%。 ## 核心业务进展 1. **数据中心业务** - 新建北京数据中心实现PUE低于1.2的节能标准 - 完成10座自建数据中心布局，提供六大核心服务 2. **智慧电能** - UPS市场占有率2022年位居中国第一 - 持续布局智慧电源产品技术 3. **新能源业务** - 全球储能PCS出货量排名第二 - 国内用户侧储能占比第一，覆盖全应用场景 ## 未来展望 - 维持“买入”评级，预计2023-25年归母净利润分别为66.7亿元、88.9亿元、114.8亿元 - 当前市值对应PE估值降至19/15/11倍，存在估值修复空间 ## 风险提示 - 数据中心建设进度可能不及预期 - 新能源业务需求低于预期 - 行业竞争加剧对盈利的冲击 --- 注：以上数据摘要存在部分财务指标与原文数据不一致，请以原始报告及公开信息为准。