20251130-东吴证券-策略周评_夸克眼镜搭载阿里千问_AI全链路协同深化_6页_496kb

总结

主要事件

本周AI产业加速发展。Anthropic发布Claude Opus 4.5模型，显著提升工程智能，在复杂任务中接近顶尖工程师水平，并降低成本，增强生产力应用竞争力。DeepSeek推出Math-V2模型，采用自验证框架，提升数学推理可靠性，达到顶级竞赛成绩。小米发布MiMo-Embodied具身大模型，覆盖智能与自动驾驶场景，支持任务规划等任务，推动具身智能落地，但需关注政策对防范低水平竞争的提醒。

市场观点

AI产业正从模型竞争向系统化建设转型，技术突破是核心驱动力，包括工程智能、数学推理和具身智能方向。消费电子领域AI渗透加快，如阿里夸克眼镜整合千问模型。市场出现分化，英伟达等龙头股波动，反映对真实收入贡献和落地能力的关注。投资建议倾向AI下游应用作为“看涨期权”，积极布局低估值赛道。

投资建议

• 推荐股票：星宸科技（301536）、苏州科达（603660）、理想汽车-W（02015.HK）、乐鑫科技（688018）、百度集团-SW（09888.HK）、联想集团（00992.HK）。
• 推进AIoT、智能安防、自动驾驶等应用领域。

风险提示

美联储降息不及预期可能导致市场波动；AI技术发展可能低于预期，影响投资回报。