20160327-华泰证券-2016第13周A股策略周报_原力尚待觉醒_稳守反击为佳_16页_1mb

A股市场趋势周报总结

核心内容

2016年第13周A股市场策略周报指出，当前市场面临多重因素影响，包括地产调控、美元指数走势、人民币汇率波动、产业资本动向等。整体判断为“原力尚待觉醒，稳守反击为佳”，建议投资者采取稳健策略，关注消费类及具备长期逻辑的成长股。

主要观点

• 地产调控：一线城市地产调控后，房价上涨周期接近尾声；二三线城市销售将继续接力上涨。
• 美元指数与人民币汇率：美元指数如期上行，人民币贬值压力显现，可能重新成为市场关注焦点。预计4月27日美联储议息会议将是一个关键节点。
• 大宗商品走势：受美元反弹影响，大宗商品普遍承压，但中期内存在中级反弹机会。
• 资金面分析：A股保证金余额小幅回升至1.7万亿，尚不足以支撑3200点以上行情。产业资本净减持扩大，偏股型基金资金流入有限，整体资金面偏谨慎。
• 市场风格：短期风格倾向于稳健增长，重点关注消费类（如白酒、家电）及部分周期股（如黄金、钢铁）；成长股则关注具备长期逻辑的领域，如智能汽车、机器人、大健康等。

关键信息

一、地产调控影响

• 上海、深圳“325”地产调控新规加强了限购和限贷。
• 一线房价上涨周期接近尾声，二三线城市销售将继续上涨。
• 大宗商品价格回调，对钢铁、煤炭、有色等周期股形成压制。

二、美元指数与人民币汇率

• 美元指数上行，人民币汇率走弱，汇率波动可能加剧。
• 美联储4月加息预期上升，美元指数在反弹中。
• 人民币贬值可能重新引发市场担忧，尤其对A股周期股构成压力。

三、资金面变化

• 上周沪股通净流入1.2亿元，融资余额增加278亿元。
• 产业资本净减持59.8亿元，偏股型基金净流入约11.4亿元。
• 整体资金净流入约231亿元，但市场仍偏谨慎。

四、市场表现

• 上周上证综指上涨0.82%，创业板指上涨1.75%，中小板指涨幅最大，为2.72%。
• 沪深300消费、可选、信息行业涨幅较大，能源、材料行业下跌。

五、主题推荐

• 周期类：黄金（山东黄金）、白银、钢铁、钛白粉（佰利联）、维生素、碳酸锂（多氟多）、禽畜（温氏股份）。
• 稳健类：白酒（贵州茅台）、家电（小天鹅A、苏泊尔、美的集团）、安防（海康威视）、机械电子设备（永贵电器）。
• 成长类：智能汽车（兴民钢圈、均胜电子）、机器人（科远股份）、幼教（威创股份）、VR、大健康等。

六、行业比较

• 过去一个月，食品饮料、非银金融、农林牧渔、银行、汽车、有色金属等行业涨幅领先。
• 市场主流选择集中在涨价主题和金融板块，但短期成长股偏强风格难以持续。

风险提示

• 本文所列受益标的仅为分析，不构成投资建议。
• 市场政策预期仍需明朗，如深港通、养老金入市等。
• 管理层对股市加杠杆态度谨慎，可能抑制市场热度。
• 外围因素如美元走势、地缘政治风险可能继续影响A股表现。

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