20211213-申港证券-基础化工行业周报_氢能产业链中的碳纤维需求前景_10页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于基础化工行业周报的分析报告，重点讨论了碳纤维在氢能产业链中的需求前景，以及本周基础化工板块的市场表现。报告指出，尽管中信基础化工板块整体下跌，但碳纤维板块逆势上涨，显示其在氢能等新兴领域的强劲增长潜力。

主要观点

• 碳纤维在氢能产业链中的应用前景广阔：随着氢能产业的发展，特别是燃料电池汽车的推广，IV型储氢瓶因其轻量化、高压储氢和高储氢密度的优势，成为未来车载储氢的重要方向。
• 政策支持氢能产业发展：国家出台多项政策推动氢能产业，包括《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》等，为碳纤维在氢能领域的应用提供了良好的政策环境。
• IV型储氢瓶对碳纤维的依赖性高：IV型储氢瓶主要使用高性能碳纤维材料，如东丽T700碳纤维，以满足其对强度和模量的要求。
• 日本出口禁令加速国产替代：由于日本东丽对中国的中高端碳纤维出口禁令，国内碳纤维供应紧张，国产替代进程加快，中复神鹰和光威复材等企业成为关注重点。
• 碳纤维企业受益于氢能政策：提前布局氢能相关业务的碳纤维企业有望在政策推动下迎来业绩增长，建议关注具备高性能碳纤维技术和储氢瓶客户资源的企业。

关键信息

1. 氢能产业链中的碳纤维需求前景

• 储氢瓶类型与性能对比：

  • I型瓶：全金属，压强17.5-20 MPa，储氢密度14-17 g/L，成本低。
  • II型瓶：金属内胆纤维缠绕，压强26-30 MPa，储氢密度14-17 g/L，成本中等。
  • III型瓶：金属内胆纤维全缠绕，压强30-70 MPa，储氢密度40 g/L，成本高。
  • IV型瓶：塑料内胆纤维全缠绕，压强30-70 MPa，储氢密度49 g/L，成本高。

• IV型储氢瓶优势：

  1. 更加轻量化，适合乘用车使用。
  2. 能够承受更高压力，提高储氢量。
  3. 储氢密度更高，有助于降低成本。

• 需求预测：

  • 到2025年，储氢瓶领域对碳纤维的需求量预计达到2500吨左右。
  • 氢能源汽车数量预计达到5万辆，加氢站数量预计达200座。

2. 化工板块市场表现

• 板块整体表现：

  • 中信基础化工板块本周下跌1.2%，上证综合指数成分股上涨0.4%，基础化工板块落后1.6个百分点。
  • 子板块中，碳纤维、钾肥、轮胎、氨纶、日用化学品等涨幅居前；电子化学品、橡胶助剂、绵纶、氟化工、粘胶等跌幅居前。

• 个股涨跌幅：

  • 领涨个股包括：镇洋发展（+40.27%）、沃特股份（+21.82%）、三棵树（+15.6%）、科思股份（+15.28%）、盐湖股份（+14.38%）等。
  • 领跌个股包括：丰元股份（-17.29%）、华恒生物（-14.76%）、华塑股份（-13.24%）、西陇科学（-11.8%）、阳煤化工（-11.17%）等。

3. 重点化工产品价格及走势

• 聚氨酯系列产品：价格走势图表显示近期波动情况。
• PTA-POY产业链：PTA和POY价格均有上涨趋势。
• 氯碱（PVC/烧碱）：电石法PVC、尿素、复合肥等产品价格走势均有记录。
• 化肥：尿素、复合肥等产品价格波动情况。
• 橡胶：天然橡胶价格走势。
• 纯碱：轻质与重质纯碱价格走势。
• 钛白粉：价格走势显示近期变化。
• 其他产品：甲醇、醋酸、烧碱、液氯等产品价格走势均有记录。

4. 投资策略

• 建议关注：具备高性能碳纤维生产技术和储氢瓶客户资源的龙头企业，如中复神鹰、光威复材。
• 行业评级：增持（预计未来6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上）。

风险提示

• 国际油价波动：可能影响化工产品的成本和价格。
• 全球疫情反复：可能对供应链和市场需求造成冲击。
• 贸易政策变化：如日本对中高端碳纤维的出口禁令，可能加剧国内供应紧张。

分析师信息

• 分析师：曹旭特
• 执业证书编号：S1660519040001
• 报告日期：2021年12月13日

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