20240505-华安证券-万达电影-002739.SZ-24Q1市占率同比下滑但3月以来有所修复_关注后续市占率提升进展_5页

万达电影发布2023年全年业绩及2024年Q1经营数据：2023年收入1462亿元，净利润912亿元，实现了扭亏为盈。24Q1收入3821亿元，净利326亿元，同比增长170%与325%，但扣非净利润同比下降1531%。院线业务方面，线下影院受春节返乡影响Q1市占率短期下滑，但3月以来已恢复至15%以上，长期目标市场份额超20%。影视业务储备丰富，4部主投电影有望年内上映，剧集方面Q1上线多部作品，24年待播剧集待定。

分析师维持"买入"评级，预计24-26年收入分别为1660、1931、2232亿元，净利润为150、182、209亿元，同比增长647%、210%、148%。风险点包括票房恢复不及预期，IP开发与线下消费不及预期等。

万达电影去年业绩大幅改善，院线与影视双轮驱动，需持续关注后续市场恢复情况及份额提升进展。