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新世纪期货盘前交易提示（2021-9-17）总结

一、核心内容概述

本报告对2021年9月17日的期货市场进行盘前分析，涵盖黑色产业、有色金属、贵金属、能源化工品、农产品及软商品等主要品种。内容主要围绕市场供需变化、政策影响、产业链动态以及价格走势预期等方面展开，为投资者提供交易策略参考。

二、主要观点与关键信息

黑色产业

• 螺纹钢：限产政策趋严，供应端扰动加剧，表观消费与库存均呈现下降趋势。预计钢材供给收缩力度将强于需求走弱，钢价有望受到提振，近月强于远月。建议待需求恢复后逢低加多。
• 铁矿石：受限产政策影响，国内铁矿石供大于求，中长期看需求端受碳中和政策压制，供需宽松格局难以转变，中线做空为主。
• 动力煤：供应端稳中有升，港口库存小幅增加，但电厂日耗高位回落，短期市场恐高情绪明显，整体走势震荡偏强。
• 焦煤、焦炭：供需格局相对平衡，预计维持震荡走势。

有色金属

• 铜：全球供需短缺收窄，但中长期矿端供应仍偏紧，国内冶炼受限电限产影响。新能源汽车需求强劲，预计铜价震荡上行。建议短线逢低加多，中线多单谨慎持有。
• 铝：国内铝产能持续收缩，生产成本上升，消费保持稳定增长，铝价延续震荡上行趋势。关注能耗双控及新能源车发展。
• 锌：供应偏紧，消费逐步恢复，锌价震荡上行。建议短线逢低加多，中线多单谨慎持有。
• 镍：原料供应紧张，新能源汽车需求增长远超不锈钢减产影响，镍价震荡上行。关注印尼镍生铁供应及新能源汽车电池需求。

贵金属

• 黄金、白银：市场波动率上升，建议采取区间操作策略，关注全球经济复苏及地缘政治风险。

能源化工品

• 原油：EIA库存连续六周下降，美国墨西哥湾产能恢复受阻，美伊关系紧张，全球原油供需仍维持紧平衡，预计油价震荡偏强。中线多单谨慎持有。
• PTA：原料偏强，下游订单未明显改善，港口库存低位，但受能耗政策影响，TA走势震荡。
• MEG：原料偏强，煤制亏损压制需求，港口库存累库，EG走势宽幅震荡。

农产品

• 豆粕、豆油：受出口销售节奏影响，豆粕库存攀升，豆油库存连续下降，整体走势宽幅震荡。关注下游备货情况。
• 棕榈油：马棕油产量增加，出口销售良好，库存增长有限，走势宽幅震荡。
• 棉花：前期利空消化，郑棉触底反弹，新疆籽棉收购价高企，市场对新棉高开高走预期强烈，棉价震荡向上。

软商品

• 橡胶：国内需求稳定，出口价格上涨，橡胶市场震荡。关注下游开工率及终端订单变化。

三、重点资讯热点

宏观政策

• 国家强调太空资产战略地位，提出加入CPTPP，加强能耗双控，推动专项债发行，稳定基建投资。
• 证监会成立打击违法活动协调小组，强化资本市场法治建设。

黑色产业链

• 江苏、东北、广西等地加强限产，推动煤炭稳价倡议，发改委推动专项债发行，保障民生用煤。
• 不锈钢限产升级，现货市场封盘不出货，供应端预期拉涨。

有色产业链

• 江苏不锈钢限产升级，供应收缩，发改委称铜铝锌价格高位运行，计划继续投放储备。
• 智利矿业巨头达成劳动合同协议，全球铜市供应短缺，预计2021年1-7月短缺10.3万吨。

能源化工产业链

• 美国墨西哥湾原油生产受飓风影响，产量损失严重，EIA库存下降，市场紧俏。
• 涤纶长丝企业产销回暖，PTA装置检修，PX装置重启，预计2022年布伦特原油价格在75美元/桶左右。

农产品产业链

• 中国买家买入巴西大豆，美豆出口受飓风影响。
• 马棕油出口增长，印尼毛棕油产量增长放缓，巴西糖出口价格创新高，2022/23年度产量有望上升。

软商品

• 国家棉花基差指数上线，印度延长纺织品出口退税计划，美棉结铃率回升，工业库存上升，但商业库存降至近三年最低。
• 橡胶需求增长，泰国、马来西亚发布价格保证计划，山东橡胶企业宣布涨价。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立决策。
• 报告可能根据市场变化随时调整，无需另行通告。
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五、总结

整体来看，市场在政策调控、供需变化及全球经济复苏等因素影响下呈现震荡偏强或震荡走势。黑色产业链受限产影响，供需双弱，建议关注基建需求拉动；有色金属受供应紧张及新能源汽车需求增长支撑，呈现震荡上行趋势；能源化工品受原油供需及地缘政治影响，短期震荡偏强；农产品与软商品则受季节性因素及政策影响，走势以震荡为主。投资者应密切关注政策变化、供需动态及市场情绪，灵活调整策略。