德勤：新型基础建设投资机遇的初步解读：新基建战略规划及投资新机_16页__960kb

新基建战略规划及投资新机总结

核心内容概述

新基建是国家为推动经济转型和可持续发展而提出的重大战略，区别于传统的“老基建”，其以信息科技为核心，涵盖信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三大领域。新基建不仅有助于当前经济的稳定增长，更着眼于未来经济的高效、智能、绿色和可持续发展。

主要观点

• 新基建的阶段性定义：
  国家对新基建的理解经历了三个阶段：

  1. 概念初提、领域独立（2018年）：涵盖5G、人工智能、工业互联网和物联网等。
  2. 范围扩大、融合互通（2019年）：涉及更广泛的领域，如特高压、城际高铁、新能源汽车充电桩、大数据中心等。
  3. 方向明确、经济升级（2020年）：明确三大发展方向，强调信息技术和创新能力的升级，推动制造业和经济的数字化、智能化转型。

• 新基建的经济影响：
  短期来看，新基建对宏观经济的拉动作用有限，主要体现在对传统基建的“补短板”和科技行业的直接刺激。长期来看，新基建将加速数字化经济的到来，对各行业产生深远影响。

• 政府与民间投资的分工：
  政府投资主要集中在公共性质强、回报周期长的项目上，如融合升级和科技创新领域。而民间资本则更倾向于商业化前景清晰的科技项目，如信息技术和人工智能。

关键信息

三大基建领域

1. 信息基础设施建设

   • 涉及5G、物联网、人工智能、云计算、数据中心、区块链等。
   • 政策支持较强，尤其在核心技术、算力和应用开发方面。
   • 投资机会集中在上游核心技术供应商和下游智能运维企业。

2. 融合基础设施建设

   • 涉及城际轨交、新能源汽车充电桩、智慧能源、水利环保等。
   • 以政府为主导，但下游智能化运维和数字化转型需求显著。
   • 投资机会包括智能设备制造、运维解决方案、数字化平台建设等。

3. 创新基础设施建设

   • 涉及重大科研项目、创新产业园、科教基础设施等。
   • 强调基础科研和前沿技术的突破，推动《中国智造2025》战略。
   • 投资机会集中在具备战略规划和产业协同能力的园区建设企业，以及数字化管理解决方案提供商。

四大重点板块

1. 5G通信

   • 短期投资机会集中在上游进口替代和下游智能运维。
   • 政策支持主要通过财政补贴和出口导向，推动技术突破和产业链协同。

2. 人工智能

   • 上游受益于大数据和云计算的发展，中长期依赖算法和芯片的自主创新。
   • 政策推动标准制定、人才引进、法律规范，助力商业化落地。

3. 城际轨交

   • 政府主导，投资以专项债和财政拨款为主。
   • 智能化是未来重点，包括自动控制、新材料应用和物联网技术。
   • 下游智能运维和零售、物流等产业有较大的投资空间。

4. 创新产业园

   • 园区建设需结合地方产业优势和能力短板，强调数字化和平台化发展。
   • 重点在于统一采购、智慧管理、产业协同和孵化能力。
   • 建设和运营需具备较强的管理能力和技术实力。

投资策略建议

• “快”：迅速识别新基建的发展方向，调整企业战略和投资布局。
• “准”：根据行业特点和政策影响，精准定位投资方向。
• “变”：适应新基建带来的行业变革，提升企业核心竞争力和运营效率。

企业与投资人的启示

• 应对行业痛点：新基建将推动传统行业向数字化、智能化转型，企业需提升技术能力、数据处理和运营效率。
• 把握政策导向：不同行业受到的政策支持不同，需结合政策影响分析投资机会。
• 布局产业链关键节点：在新基建背景下，重点关注核心技术、智能设备、数字化运维、园区管理等细分领域。

结语

新基建是推动经济转型和科技创新的重要引擎，其发展将带来长期的产业变革和投资机遇。企业需从政策、行业痛点和投资目标三方面综合考量，制定长期战略并把握短期投资机会。德勤咨询建议，关注5G、人工智能等信息化行业，以及融合升级和科技创新领域的智能设备和数字化运维，以实现可持续发展和竞争优势。

联系人
李伟杰
德勤管理咨询战略与运营合伙人
邮箱：klee@deloitte.com.cn

王垠
德勤管理咨询战略与运营总监
邮箱：ediwang@deloitte.com.cn