20251116-国泰期货-螺纹钢_热轧卷板周度报告_25页_3mb

报告分析了螺纹钢和热轧卷板市场，观点为需求转入淡季，钢价低位震荡。逻辑基于以下方面：

• 宏观面：海外通胀和就业数据缺失导致降息预期不确定；国内政策进入真空期，虽有反内卷政策预期再起，但短期政策刺激有限。
• 供需面：钢铁需求逐步进入淡季，叠加钢材库存偏高和季节性检修增多，产业链转为供需双弱格局，热卷库存去化困难，抑制钢价反弹。
• 需求面：新房成交低位，市场信心低迷；需求环比回落，如混凝土发运量和建材成交量下降，反映淡季需求不振。
• 价格面：钢价低位震荡，基差和价差数据波动；热卷需求旺季不旺，出口利润维持高位，但整体基本面承压。
• 其他影响：钢厂利润压缩，产量可能下降；区域价差和品种价差变化需关注，如冷热价差扩大机会。总之，市场处于供需双弱状态，短期钢价震荡为主。