20160617-上海证券-公募基金_券商集合理财_定开债热销_保本降温_2016_年5_月新产品发展报告_13页_605kb

上海证券基金评价中心总结

核心内容

本报告由上海证券基金评价中心发布，主要分析了2016年6月A股市场、债券市场以及公募基金和券商集合理财产品的发行与募集情况。同时，对市场风格、行业表现及各类基金产品的投资策略和特点进行了概述，揭示了当前市场环境下基金发行趋势与投资者行为的变化。

基础市场分析

A股市场表现

• 震荡行情：5月末A股市场震荡，上证综指单日涨幅达3.34%，但整体市场交易意愿不强，赚钱效应较低。
• 风格与行业分化：
  • 高市盈率指数下跌1.99%，中低市盈率指数小幅上涨（0.05%和0.47%）。
  • 大盘指数上涨0.56%，中盘指数下跌0.32%，小盘指数下跌1.20%。
  • 行业方面，采掘、钢铁板块下跌显著（7.12%和4.95%），计算机、金融、电子板块表现较好（1.71%、1.79%、4.49%）。

债券市场表现

• 债市调整趋缓：信用债违约对市场冲击减小，阶段性调整结束。
• 利率债上涨：10年期国债利率接近3%，信用利差平稳。
• 债券指数：
  • 中证全债上涨0.39%。
  • 中证国债微跌0.18%。
  • 中证企业债和中证公司债分别上涨0.69%和0.24%。

基金发行与募集情况

公募基金发行概况

• 发行数量：本月共发行87只新基金，环比增长。
• 基金类型分布：
  • 权益类基金：37只（混合型33只，股票型3只，指数型1只）。
  • 固定收益类基金：29只（债券型） + 4只（货币型） = 33只。
  • 其他类基金：14只（保本类13只，商品类1只）。
  • QDII产品：3只。

基金募集情况

• 募集规模：本月有126只基金正在募集，可认购数量较上月大幅上升。
• 基金类型募集情况：
  • 权益类基金：60只（股票型6只，指数型3只）。
  • 固定收益类基金：41只（债券型37只，货币型4只）。
  • QDII产品：4只。
  • 保本混合型基金：21只。

基金成立情况

• 成立数量：本月新设立基金83只，环比增加。
• 募集规模：整体募集规模较大，但保本基金本期发行量大幅下降（134.38亿份），发行占比由43.02%降至18.08%。
• 定开债基表现突出：定期开放式债券基金受到投资者青睐，工银瑞信泰享三年定开债基发行总份额达300亿元。

券商集合理财

• 发行数量与份额：本期共发行836只产品，环比增加20个百分点；发行份额为428.51亿份，环比减少27.48亿份。
• 产品类型分布：
  • 股票型：55只（环比减少12只）。
  • 混合型：294只（占比最大）。
  • 债券型：257只。
  • 货币市场型：158只。
  • 其他类：72只。
• 发行份额结构：混合型产品占比接近五成。

基金发行趋势分析

• 市场影响：基金发行与A股市场走势密切相关。
• 混合型基金：最受市场认可，占比最高。
• 定开债基优势：
  • 有封闭期，避免频繁申赎干扰。
  • 可利用杠杆和久期优势，追求超额收益。
  • 2016年8月起，杠杆率限制将调整，定期开放类基金将拥有更大杠杆空间。

新发行基金看点

关键信息

• 市场环境：A股市场弱势，理财产品收益率持续下行，但定开债基因杠杆优势成为市场新宠。
• 监管动态：监管层收紧保本基金发行，推动定期开放式债基发展。
• 基金趋势：混合型基金发行数量最多，定开债基因灵活性和收益潜力受到投资者追捧。
• 投资策略：定增、美元债等策略成为基金公司重点布局方向。

分析师承诺

• 高云鹏、王博生、杨晗承诺独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关联。

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