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黑色期货早报内容总结

焦炭

焦炭现货价格稳中有波动，山西中硫煤现货价2350000元/吨，折合盘面2408900；沙河驿蒙煤现货价2280000元/吨，折合盘面2254700。期货主力合约价25260元/吨，基差山西煤为4584，蒙煤为304；合约价差j2405-jm2401为-550和-205。观点：入炉煤价格暂稳，焦企利润好转，产量增加；但下游需求疲软，铁水产量可能减产，焦炭第四轮提涨搁置，冬储补库未结束，价格底部支撑。建议：临近元旦，轻仓过节。

焦煤

焦煤现货价格山西中硫煤2350000元/吨，折合盘面2408900；蒙煤2280000元/吨，折合盘面2254700。期货主力合约价19505元/吨，基差相关指标变动；合约价差未列出。观点：宏观利好（存款利率调整），供给偏紧（安监加强、进口可能受限）；需求端冬储补库未结束，期价支撑。建议：轻仓过节，避免过度持仓。

铁矿石

铁矿石现货青岛港pb粉价10200元/吨，折合盘面10909；期货主力合约价9705，基差青岛pb粉-主力合约1204。观点：澳洲和巴西发货量增加，但到港量下降；钢厂检修，铁水产量下降空间有限，供需紧平衡，价格高位震荡，关注1000点压力位。

钢材

钢材上海螺纹现货4000元，折合盘面4000；热卷现货4080元，折合盘面4080。期货螺纹主力3998，热卷主力4130；基差螺纹20，热卷-5000；合约价差rb2405-rb2401-270，hc2405-hc24016050。现货利润螺纹长流程负盈利，短流程正盈利；热卷盈利负值。观点：多地启动污染应急响应，库存累库，下游需求弱，成本强支撑但消费淡季价格高Uncertainty，操作建议高震荡。

硅铁

硅铁现货75B价格指数660元/吨，折合盘面687；期货主力686元/吨，基差-258。观点：盘面震荡，供给回落但库存增长；黑色商品拉升，冬储预期增强，静待钢招落地。操作建议：多单等待钢招消息。

锰硅

锰硅现货北方价格指数620元/吨，折合盘面647；期货主力654元/吨，基差-379。观点：产量高位，库存高企；黑色商品拉升，冬储预期，需关注钢招。操作建议：多单静待钢招结果。

竞拍情况：焦煤线上挂牌1630-1100元/吨，成交1140-1380元/吨，流拍比高。

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