20250728-华源证券-海外科技周报_关税_大限_临近_流动性或将收紧_13页_1mb

核心内容总结

1. 海外AI行动计划及能源战略
本周白宫发布《AI行动计划》，旨在通过放宽监管和扩大数据中心能源供应，推动美国AI发展。行动计划聚焦三大支柱：加速创新、本土AI基础设施建设、确立美国软硬件“标准”平台。电网升级被列为AI基础设施的关键环节，强调“可靠且可调度”的能源基础，并重点支持核裂变与核聚变技术。分析师认为，AI驱动的高用电需求将增强核电地位，相关铀资源及产业链企业受益。

2. 板块行情回顾

• 港股科技股表现：恒生科技指数本周上涨2.5%，跑赢恒生指数。半导体指数下跌1.5%，表现疲软。
• AI能源板块上涨：受《AI行动计划》影响，AI能源板块继续上行，华虹半导体涨幅达19%，NANONUCLEARENERGY、URANIUMENERGY等核能相关企业涨超10%。
• 加密市场波动：现货ETF整体净流入0.72亿美元，在强劲就业数据影响下，加密资产价格高位震荡，但周尾显著反弹。业绩披露和美联储降息预期是近期关注焦点。

3. 投资分析与风险提示

• 下周需关注中美贸易会谈、关税政策、美联储决议以及科技巨头财报等事件，市场下行可能仅需部分风险事件，黄金和恐慌指数被看涨。
• 风险包括：AI技术迭代不及预期、终端设备需求复苏缓慢、美国联邦基金利率波动对加密市场的影响。

关键数据与事件

• 美国失业数据创新低，暂缓降息预期，暂时支撑风险资产。
• 核能板块估值提升，政策背书推动长期配置价值。
• 加密核心资产价格7月26日回升至11.7万美元以上，短期情绪转贪婪。