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河南研究：经济数据跟踪（2026年1-2月）总结

核心内容概览

2026年1-2月，河南省经济运行整体呈现平稳起步、稳中有进的发展态势，主要经济指标增速延续上年态势并继续领跑全国。全国经济在政策前置、春节错位及外需韧性推动下，呈现出“生产偏强、消费修复、投资转正”的特征。

主要观点

1. 全国经济运行情况

• 工业生产：1-2月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，增速超出市场预期，较上年末明显提速。
• 消费：社会消费品零售总额同比增长2.8%，低于2025年全年增速3.7%，但高于2025年1-2月增速4.0%，显示消费修复仍在进行。
• 投资：固定资产投资累计同比增长1.8%，实现从负增长到正增长的明显反转；房地产开发投资同比下降11.1%，降幅较上年收窄，但市场真实景气度未同步改善。

2. 河南省经济运行情况

• 工业生产：河南省规模以上工业增加值同比增长7.8%，高于全国1.5个百分点，成为经济增长的核心支撑。
• 消费：社会消费品零售总额同比增长3.6%，高于全国0.8个百分点，显示消费活力持续释放。
• 投资：固定资产投资同比增长3.0%，高于全国1.2个百分点，其中工业投资增长10.2%，基础设施投资增长1.7%，民生及现代服务业投资热度高涨。

关键信息

生产端

• 全国层面：
  • 工业增加值同比增长6.3%，其中制造业增速最快（6.6%），高技术制造业和装备制造业贡献突出，分别增长13.1%和9.3%。
  • 产品销售率95.4%，出口交货值同比增长6.3%，外需支撑明显。
• 河南层面：
  • 高技术制造业和工业战略性新兴产业增速分别达26.6%和16.0%，对全省工业增长贡献率突破50%。
  • 重点支柱行业包括计算机通信、食品制造、有色金属冶炼、医药制造，工业增速普遍高于全国水平。
  • 产品销售率96.8%，出口交货值同比增长25.9%，内外需均保持较高水平。

消费端

• 全国层面：
  • 消费复苏不均衡，基本生活类和部分升级类消费表现强劲，如烟酒类增长19.1%，通讯器材类增长17.8%。
  • 地产链和汽车消费偏弱，拖累整体消费表现。
• 河南层面：
  • 社会消费品零售总额同比增长3.6%，其中限额以上日用品、粮油食品、饮料类商品增速显著。
  • 智能消费、绿色消费表现突出，可穿戴智能设备、绿色家电等零售额分别增长63.2%和34.2%。
  • 服装鞋帽类、化妆品类消费增长较快，但金银珠宝类消费增速明显下滑。

投资端

• 全国层面：
  • 固定资产投资累计同比增长1.8%，其中基础设施投资增长11.4%，制造业投资增长3.1%，房地产投资下降11.1%。
  • 基础设施投资主要得益于“十五五”开局和政策前置，如专项债、超长期特别国债等资金提前发力。
• 河南层面：
  • 固定资产投资增长3.0%，其中工业投资增长10.2%，基础设施投资增长1.7%，民生及现代服务业投资增长显著。
  • 房地产开发投资同比下降6.6%，但降幅较上年收窄；销售端和资金端仍处于下行区间，市场整体低迷。

河南省18地市经济运行情况

• 经济总量：2025年GDP总量梯队格局保持稳定，半数地市GDP总量达3000亿元以上。
  • 郑州市以15244.6亿元稳居第一，占比22.9%。
  • 洛阳、南阳作为区域副中心城市，合计贡献全省17.1%的经济总量。
• 经济增速：
  • 三分之二的城市增速高于全省平均5.6%。
  • 濮阳、鹤壁、南阳、洛阳、信阳5个城市超额完成经济增长目标，焦作、平顶山等2个城市圆满完成目标。
• 细分指标：
  • 工业方面：70%的城市工业增速超过8.0%，郑州、洛阳、商丘、三门峡4个城市增速高于全省水平。
  • 消费方面：三分之二的城市社零增速高于全省平均。
  • 投资方面：三分之二的城市固投增速高于全省平均，漯河表现突出。

小结

2026年1-2月，我国经济呈现阶段性改善，但有效需求依然偏弱。河南省经济指标延续上年态势，保持领先全国，但复苏节奏需进一步夯实。政府工作报告强调了更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以及产业、民生、改革等政策部署，政策的落地对市场信心与活力将形成一定助推。

风险提示

1. 政策落实进度不及预期可能影响经济修复进度；
2. 内需恢复不及预期可能拖累经济复苏；
3. 贸易摩擦加剧可能带来外部风险。