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黄金、白银期货品种周报总结（2026.01.26-01.30）

一、核心内容概述

本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，涵盖中线行情分析、交易策略建议及相关数据情况。报告指出，黄金与白银期货在近期均表现出强势上涨趋势，但处于趋势尾声，存在回调风险。建议投资者保持观望态度，关注市场动态与政策变化。

二、黄金期货分析

1. 中线趋势判断

• 趋势状态：沪金期货整体趋势处于强势上涨阶段，可能已接近趋势尾声。
• 驱动因素：地缘政治冲突升级引发避险需求，全球央行持续购金，美元走弱及降息预期形成共振。
• 期现市场：金价突破关键整数关口，期现市场同步走强。
• 中长期支撑：地缘风险与央行购金为金价提供支撑。
• 短期风险：技术面超买、政策反复可能引发高位回调。
• 后续关注点：美联储政策路径及全球宏观经济数据。

2. 交易策略建议

• 上周策略回顾：
  • 沪金合约2604短期谨慎看多。
  • 上方压力位1045-1050元/克，下方支撑位1020-1025元/克。
  • 建议逢低买入，注意控制仓位。
• 本周策略建议：
  • 沪金合约2604继续高位运行。
  • 下方支撑位1085-1095元/克。
  • 建议逢低买入，注意短期高位波动风险。

3. 品种诊断

• 趋势状态：日线处于强势上涨阶段，价格接近头部敏感位置，需留意趋势反转。
• 资金情绪：主力资金偏多情绪较强，资金能量稳定。
• 多空分歧：存在一定的变盘风险。

三、白银期货分析

1. 中线趋势判断

• 趋势状态：沪银期货整体趋势处于强势上涨阶段，当前可能处于趋势尾声。
• 驱动因素：地缘政治风险升温引发避险需求，工业供需缺口持续，市场资金推动。
• 中长期支撑：光伏等绿色产业需求增长、供需缺口及资产配置多元化趋势支撑价格中枢上移。
• 短期风险：技术面超买、ETF减持及特朗普政策反复可能引发回调。
• 后续关注点：美联储政策、全球制造业PMI等宏观变量。

2. 交易策略建议

• 上周策略回顾：
  • 白银合约2604高位运行。
  • 上方压力位2.32万-2.37万元，下方支撑位2.1万-2.15万元/千克。
  • 建议逢低买入，注意短期高位波动风险。
• 本周策略建议：
  • 白银合约2604高位运行。
  • 下方支撑位2.25万-2.3万元/千克。
  • 建议逢低买入，注意短期高位波动风险。

3. 品种诊断

• 趋势状态：日线处于强势上涨阶段，可能已接近趋势尾声。
• 资金情绪：主力资金偏多情绪较强，资金流入幅度较大，主力关注度上升。
• 外盘情况：美白银开盘前大涨1.81%，处于该时段历史涨幅的前10%分位。
• 多空流向：主力强烈偏多（90.8）。
• 资金能量：资金流入幅度较大（64.4）。
• 多空分歧：变盘风险不大（66.9）。

四、关键信息汇总

1. 市场动态

• 黄金：受地缘政治风险和央行购金影响，金价持续上涨，但面临回调风险。
• 白银：工业需求支撑明显，资金推动上涨，但需警惕短期超买和政策变化。

2. 风险提示

• 黄金：技术面超买、政策反复可能引发高位回调。
• 白银：ETF减持、政策不确定性可能带来回调压力。

3. 操作建议

• 黄金与白银：均建议投资者保持观望，逢低买入，控制仓位，以应对短期波动。

4. 报告声明

• 信息来源：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 免责声明：报告观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介或操作依据。
• 版权信息：报告发布、复制需注明出处为“长城期货”，不得删节或修改原意。

五、其他信息

• 交易咨询资格：广东证监许可〔2023〕1号。
• 分析师信息：叶绮妮，从业资格：F3053929，投资咨询：Z0018039。
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。