20260914-广州期货-早间策略丨广州期货9月14日早间期货品种策略_7页_247kb

广州期货9月14日早间期货品种策略总结

核心内容概览

广州期货于9月14日发布早间期货品种策略报告，对多个商品期货品种进行了分析与展望。报告强调了市场基本面、成本支撑、库存变化、政策影响及地缘风险等多重因素对价格走势的影响，并为各品种给出了短期及中长期的价格运行区间。

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主要观点与关键信息

PVC

• 核心逻辑：亏损驱动的供应收缩与地产疲软下的需求弱复苏相平衡。
• 供应端：电石法开工回升，乙烯法开工下降，检修损失量小幅回落，供应端变化不大。
• 需求端：下游制品企业平均开工率约39%，需求修复高度取决于地产政策落地及库存去化速度。
• 库存：华东、华南社会库存环比小幅去库，库存处于历史低位。
• 价格区间：V2701合约核心运行区间4900-5300元/吨，四季度或小幅抬升。

乙二醇

• 供需格局：紧平衡下，近强远弱。
• 供应端：国内煤制装置集中检修、中东主力装置停车，导致库存快速去化至历史低位。
• 需求端：聚酯开工小幅回落，下游采购谨慎。
• 价格区间：2610合约核心运行区间5700-6300元/吨，需关注库存与旺季需求。

PTA

• 成本支撑：PX价格上涨，叠加国内供应边际修复，支撑期价。
• 库存：社会库存处于年内低位，低库存共振支撑价格底部。
• 价格区间：TA2701合约运行区间6000-6500元/吨，若地缘缓和或面临回落压力。

锌

• 基本面：高位回落，供给端受限，需求端疲弱。
• 价格区间：主力合约参考运行区间25500-27500元/吨，短期箱体震荡。

铸造铝合金

• 供需关系：废铝供应偏紧，需求临近旺季温和改善。
• 价格区间：主力合约参考运行区间23000-24500元/吨，跟随原铝价格波动。

氧化铝&电解铝

• 氧化铝：供应过剩，库存攀升，价格区间震荡，参考2650-2850元/吨。
• 电解铝：供给接近上限，库存去化，价格区间震荡，参考23000-25000元/吨。

贵金属

• 市场表现：美国核心CPI超预期，加息预期升温，贵金属价格承压。
• 价格区间：金价短期承压，关注后续货币政策及央行购金动向。

碳酸锂

• 需求担忧：国内政策限制新建产能，市场预期需求走弱。
• 价格区间：2701合约参考区间130000-140000元/吨，需关注政策与需求变化。

玻璃&纯碱

• 玻璃：库存高位，下游订单不佳，关注冷修进展。
• 纯碱：短期产量受检修影响，中长期基本面偏弱，价格波动加剧。

天然橡胶

• 原料表现：深浅色胶原料偏强，支撑胶价底部。
• 价格区间：短期承压，但底部支撑仍存。

玉米与淀粉

• 玉米：新粮上市压力大，需关注内外盘联动及USDA报告。
• 淀粉：淀粉-玉米价差收窄，单边跟随玉米走势，短期谨慎看多。

蛋白粕

• 供需格局：进口大豆到港，油厂库存高位，下游需求疲弱。
• 价格区间：短期看空，中期中性，关注南美天气及国内补库情况。

畜禽养殖

• 鸡蛋：现货分化，市场预期供需改善有限，维持中性观点。
• 生猪：价格弱势，但产能去化预期支撑远期价格，维持谨慎看多。

沥青

• 支撑因素：原油供应紧张，支撑沥青价格。
• 库存：全国炼厂及社会库存持续去化。
• 价格区间：短期震荡，关注原油供应及出货情况。

郑棉

• 市场表现：棉价持续下跌，纺织利润修复。
• 价格区间：国内郑糖承压，关注国际糖价及国内供需变化。

油脂

• 供需格局：下有天气与政策支撑，上有消费疲弱限制。
• 价格区间：短期进入高位平台整理，关注天气与政策变化。

铜

• 库存：SHFE库存下降，LME库存维持低位。
• 价格区间：CU2610合约运行区间10.7-11.1万元，关注美联储议息会议。

锡

• 基本面：国内库存累增，高锡价压制需求。
• 价格区间：SN2610合约波动参考39-42万元，关注印尼供应及库存变化。

不锈钢

• 成本支撑：印尼镍矿配额预期改善，但利润亏损制约下跌空间。
• 价格区间：主力合约运行区间13300-14000元/吨，关注减产消息。

镍

• 基本面：印尼镍矿配额预期改善，但利润亏损形成托底。
• 价格区间：主力合约参考12.3-13万元/吨，关注印尼端扰动及库存变化。

多晶硅

• 供需格局：弱现实压制，关注供应变化。
• 价格区间：PS2611参考区间（34000，40000）元/吨。

工业硅

• 供应端：开工率边际提升，但需求疲弱。
• 价格区间：Si2611参考区间（未明确，但需关注下游减产）。

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公司信息

• 公司名称：广州期货股份有限公司
• 成立时间：2003年
• 注册资本：16.5亿元人民币
• 实际控制人：广州市国资委
• 控股股东：越秀资本（股票代码：000987.SZ）
• 业务资格：具备期货经纪、咨询、资产管理、风险管理业务资格
• 交易所资格：五大期货交易所和能源交易中心会员资格

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风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 建议投资者谨慎入市，关注政策、地缘冲突、库存变化等多重因素。
• 市场有风险，投资需谨慎。