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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于纸浆市场分析，同时列出了其他能源化工相关研究团队的联系方式及业务机构地址。报告内容涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览等多个部分，为市场参与者提供了详细的市场动态和操作建议。

主要观点

1. 纸浆市场分析

• 价格走势：近期纸浆期货价格整体呈低位震荡态势，SP2609、SP2701、SP2705合约均小幅上涨，涨幅在0.08%-0.21%之间。
• 进口情况：2026年7月我国纸浆进口总量273万吨，环比和同比均出现下降。
• 库存情况：截至2026年8月13日，我国主要地区及港口周度纸浆库存为216.44万吨，环比下降2.44%，仍处于同期高位。
• 欧洲库存：2026年6月欧洲木浆库存67.34万吨，环比和同比均有所下降。
• 消费情况：欧洲木浆消费量79.63万吨，环比下降7.0%，同比上升4.4%。
• 需求端：下游订单释放不足，传统旺季需求预期尚未兑现，纸厂原料补库积极性有限。

2. 外盘报价与市场动态

• 智利Arauco公司：8月针叶浆银星报价下调20美元/吨至670美元/吨，本色浆金星和阔叶浆明星保持不变。
• 进口报价：加拿大供应商将NBSK进口报价下调至630美元/吨，部分船货按620美元/吨成交，但随着库存压力缓解，报价回调。
• 市场情绪：供应过剩和进口套利逻辑失效，持续压制国内BSK浆行情。

3. 市场操作建议

• 短期市场走势仍需等待传统旺季需求显现，预计维持低位震荡运行。

关键信息

1. 研究团队成员

• 刘悠然：纸浆研究，联系方式：021-60635570 / liuyouran@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F03094925
• 李捷：原油沥青研究，联系方式：021-60635738 / lijie@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3031215
• 任俊弛：PTA、MEG研究，联系方式：021-60635737 / renjunchi@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3037892
• 彭婧霖：聚烯烃研究，联系方式：021-60635740 / pengjinglin@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3075681
• 冯泽仁：玻璃、纯碱研究，联系方式：021-60635727 / fengzeren@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F03134307

2. 数据概览

• 图1：进口漂针浆现货价格—山东（元/吨）
• 图2：纸浆期货价格（元/吨）
• 图3：纸浆期现价差—山东银星（元/吨）
• 图4：针阔叶价差—山东（元/吨）
• 图5：跨期价差SP11-1（元/吨）
• 图6：跨期价差SP1-5（元/吨）
• 图7：仓单总量（吨）
• 图8：国内主港地区纸浆库存（千吨）
• 图9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）
• 图10：铜版纸和双胶纸价格及价差（元/吨）
• 图11：白卡纸和白板纸价格及价差（元/吨）
• 图12：美元兑人民币汇率

3. 建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

4. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无变更。如需引用或刊发，须注明“建信期货研究发展部”，并不得有悖原意。