2017-产业真声音系列报告（六）：注塑机行业需求旺盛，产业走向国际化_32页-2mb

注塑机行业总结报告

核心内容

注塑机是塑料制造业的核心设备，广泛应用于包装、家居、家电、汽车、3C等多个行业。随着技术进步和制造业投资回暖，注塑机行业需求持续增长。2000年以来，行业销量复合增速保持在10%以上，2016年下半年制造业投资增速回升，进一步推动注塑机行业需求增长。

主要观点

• 技术驱动竞争力：伺服电机和集成电子技术的成熟推动了注塑机的技术升级，全电动和电液伺服注塑机成为主流，未来趋势将向微型化、大型化、智能化发展。
• 制造业投资影响行业需求：制造业投资是注塑机需求的关键驱动因素，2016年以来投资回暖，带动行业景气度提升。
• 行业集中度提升：国内注塑机市场集中度不断提高，优势企业如海天国际、伊之密、震雄集团等凭借技术、品牌和渠道优势占据更大市场份额。
• 国际化趋势明显：随着国产化率的提升，中国注塑机企业正逐步向海外市场扩张，特别是中低端市场，已开始在印度、印尼、泰国等国家获得一定市场份额。
• 未来需求具备韧性：制造业需求将受到更新需求和投资回暖的双重支撑，3C、家电、汽车等子行业需求旺盛，为注塑机行业带来持续增长。

关键信息

• 全球市场空间广阔：2016年全球注塑机市场规模为42.8亿美元，预计2017-2021年将以年复合增长率2.2%增长。
• 国内发展迅速：2015年国产化率达到81%，出口额逐年增长，贸易逆差缩小并出现顺差。
• 主要上市公司：伊之密、海天国际、震雄集团等公司表现突出，收入和利润增长显著。
• 企业海外布局：海天国际、伊之密、震雄集团等企业已在多个国家设立工厂或办事处，提升国际市场份额。
• 行业竞争加剧：国内企业与国外领先企业之间竞争激烈，国内企业需提升技术实力以增强竞争力。

未来展望

• 需求持续增长：随着制造业回暖和消费升级，注塑机行业将保持良好需求。
• 技术升级需求：注塑机产品将向更高精度、更高效率、更智能化方向发展。
• 海外拓展：注塑机企业将继续扩大海外市场，特别是在发展中国家，通过技术合作和产品出口提升国际影响力。

风险提示

• 宏观经济波动风险：行业需求可能因宏观经济波动而下滑。
• 企业竞争风险：行业集中度提升，企业需不断加强产品技术和市场竞争力。
• 需求增速下滑风险：制造业投资增速放缓可能导致注塑机需求增长受限。

行业格局与重点公司

行业集中度提升

• 中国已成为全球最大的注塑机生产国和消费国，国产化率持续提高。
• 行业集中度不断提升，技术优势、品牌优势和渠道优势的企业市场份额扩大。

重点公司

• 海天国际：全球注塑机销量最大生产商之一，2016年营收达81亿元，毛利率和净利率均高于行业平均水平，海外布局为其带来增长。
• 伊之密：专注于注塑机和压铸机研发，产品结构不断优化，海外业务稳步增长。
• 震雄集团：全球注塑机销量领先，2016年营收增长16.26%，MK6系列注塑机表现优异，海外销售占比提升。

投资建议

• 注塑机行业受益于制造业投资回暖，未来需求有望持续。
• 行业集中度提升，优势企业有望提高海外市场份额。
• 推荐关注伊之密、海天国际、震雄集团等注塑机相关上市公司。

总结

注塑机行业在技术进步和制造业投资回暖的双重推动下，需求持续旺盛。随着国产化率的提升，中国注塑机企业正在逐步占据国际市场。未来，行业将向技术升级和国际化发展，重点企业将通过创新和市场拓展提升竞争力。投资建议关注行业龙头，同时警惕宏观经济波动和企业竞争风险。