20260425-东亚期货-股指期货周报_19页_1mb

股指期货周报总结

核心内容

本周全球股市出现分化调整，A股市场则表现出分化反弹的态势，大盘成长和小盘价值风格领涨。市场资金流动方面，融资余额显著增加，融券余额小幅上升，而规模指数ETF和主题行业ETF出现净赎回，策略风格ETF则有净申购。整体来看，市场风险偏好有所提升，但部分板块因交易过于拥挤出现回调。

主要观点

• 全球股市分化：本周全球股市普遍回调，医疗保健、金融、原材料板块领跌，而信息科技和能源板块逆势上涨。
• A股风格分化：A股市场中，科技和储能板块受益于业绩高增和景气度提升，成为反弹主力，但短期交易拥挤导致显著回调。
• 市场资金动向：融资余额增加553.04亿元，融券余额增加2.3亿元，显示市场风险偏好提升。规模指数ETF和主题行业ETF出现净赎回，策略风格ETF则有净申购。
• 估值角度：中国核心资产（如上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍具配置价值。
• 市场展望：市场逐步进入对中东问题的脱敏期，短期内中小市值风格可能在部分逻辑清晰方向的带领下修复。4月中下旬业绩密集披露期，需关注大市值相对小市值重新走强的机会。

关键信息

市场表现

• 万得全A指数：本周上涨0.28%。
• 申万一级行业：煤炭、电子、公用事业板块领涨，农林牧渔、综合、传媒板块调整。
• 股指现货与期货价格：
  • 上证50：2945.04
  • 沪深300：4769.37
  • 中证500：8247.88
  • 中证1000：8304.14
  • 期指主力合约：
    • IH：2929.0
    • IF：4713.6
    • IC：8132.8
    • IM：8163.0

基差情况

• IH基差：-16.04
• IF基差：-55.77
• IC基差：-115.08
• IM基差：-141.14

估值数据

股权风险溢价

• 上证50：6.89%
• 沪深300：5.12%
• 中证500：0.98%
• 中证1000：0.23%

资金面

• 万得全A日均成交额：26576.23亿元
• 平均换手率：1.84%
• 融资余额：增加553.04亿元
• 融券余额：增加2.3亿元
• 中国长短利差：扩大至0.6334%
• 离岸人民币汇率：小幅升值至6.8165

重要消息速览

• 4月20日：
  • 伊朗外交部发言人表示，目前没有与美国进行第二轮谈判的计划，伊朗已对美形成明确方案，谈判立场坚定不移。
• 4月21日：
  • 美国白宫新闻秘书称，美伊正处于达成协议的“边缘”；伊朗表示谈判团队未前往伊斯兰堡，因美国对伊朗实施海上封锁、袭击船只及持续施压。
• 4月24日：
  • 中国商务部发言人表示，美方退税举措是纠正错误道路上的有利一步，关税最终由消费者承担。
  • DeepSeek-V4模型预览版上线并开源，支持英伟达GPU和华为昇腾NPU，预计下半年昇腾950超节点上市后，Pro版本价格将大幅下调。

本周重要宏观数据

服务信息

• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087
  • 投诉电话：021-55275065
• 研究分析服务：收集整理市场信息，提供价格分析和相关资讯。
• 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度，提供专项培训。
• 交易咨询：设计套期保值、套利方案，拟定期货交易策略。