20200408-投中研究院-投中统计_一季度沪深两市IPO数量规模双夺冠_港股IPO规模较同期缩水近三成_30页_2mb

中国企业IPO市场2020年第一季度总结

核心内容概览

2020年第一季度，共计有93家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，募资总额达954亿元。A股市场表现稳健，IPO数量和规模均位居全球首位；港股市场IPO规模缩水近三成，内地中企主导；美股市场IPO数量和规模小幅回落，主要集中在纳斯达克交易所。

主要观点与关键信息

全球市场IPO趋势

• IPO数量与规模：本季度全球IPO数量同比上升36.76%，环比下降34.97%；募资总额同比上升1.18倍，环比下降62.13%。
• 疫情影响：全球资本市场因新冠疫情震荡，部分企业IPO进程延缓。
• A股表现：沪深两市IPO数量和规模双夺冠，占全球IPO数量的55%，募资规模占82%。
• 科创板作用：科创板继续发挥重要作用，本季度共24家企业上市，募资金额达288.84亿元，占A股IPO募资的37%。

A股市场分析

• IPO数量与规模：A股市场共51家中企IPO，募资780.60亿元。
• 行业分布：运输物流、制造业、医疗健康、IT及信息化类公司IPO募资较多，占66%。
• 地域分布：广东、北京、浙江为IPO主要地区，其中北京募资金额最高。
• Top5募资企业：京沪高铁、石头科技、华润微、公牛集团、东岳硅材，募资总额达445.80亿元。
• 市场表现：1月为募资高峰，2月为数量高峰，3月整体表现较低。

港股市场分析

• IPO数量与规模：港股市场共32家中企IPO，募资115.08亿元，同比下降27.67%，环比下降91.56%。
• 内地中企主导：内地中企IPO占港股募资总额的90%。
• 行业分布：医疗健康、文化传媒、房地产、消费升级、旅游业为IPO主要行业。
• Top5募资企业：诺诚健华-B、九毛九、汇景控股、煜盛文化、驴迹科技，募资总额达67.39亿元。
• 地域分布：广东、北京为主要IPO地区。

美股市场分析

• IPO数量与规模：美股市场共10家中企IPO，募资57.82亿元，同比上升1.32倍，环比下降13.43%。
• 交易所分布：纳斯达克为主，共8家，纽交所2家。
• Top5募资企业：CCACU、蛋壳、ESSCU、天境生物、ZGYHU，募资总额达45.43亿元。
• 行业分布：金融行业仍为优势行业。

交易板块分布

• 上交所主板：10家，募资395.93亿元（京沪高铁为主要贡献）。
• 科创板：24家，募资288.84亿元（石头科技、华润微、泽璟制药等企业上市）。
• 深交所主板、中小板：5家，募资22.80亿元。
• 深交所创业板：12家，募资73.03亿元。
• 港交所主板：30家，募资114.01亿元。
• 港交所创业板：2家，募资1.07亿元。
• 纳斯达克：8家，募资16.93亿元（主要为金融和科技类企业）。
• 纽交所：2家，募资25.70亿元。

IPO退出分析

• VC/PE机构IPO渗透率：53.76%。
• 账面回报：IPO退出回报规模达1244.39亿元，同比上升3.09倍，环比下降87.97%。
• 平均账面回报率波动较大：主要集中在1月，科创板企业退出回报占总回报的20.46%。

十大热门IPO项目

• 募资规模Top10：全部集中在A股（5家）及港股（5家），募资规模均在19亿元及以上，占整体募资的57%。
• 代表性企业：
  • 京沪高铁：A股上市，募资306.74亿元，为A股历史上第九高募资项目。
  • 石头科技：A股科创板上市，发行价271.12元，成为科创板第一高价股。
  • 华润微：A股科创板上市，首家以红筹方式登陆A股的公司。
  • 公牛集团：A股主板上市，国内插座第一股。
  • 东岳硅材：深交所创业板上市，山东2020年第一股。
  • 诺诚健华-B：港股主板上市，2020年首家登陆港股的生物医药公司。
  • 泽璟制药：A股科创板上市，首家尚未盈利的科创板企业。
  • 百奥泰：A股科创板上市，广州市科创产业新起点。
  • 九毛九：港股主板上市，继海底捞后第二家登陆港股的内地餐饮企业。
  • 优刻得：A股科创板上市，中国云计算第一股，首家“同股不同权”企业。

政策热点回顾

• 新收入准则：自2020年1月1日起，所有拟IPO企业需执行新收入准则。
• 创业板改革：取消部分发行条件，优化非公开制度，延长批文有效期。
• 新证券法实施：自2020年3月1日起施行，推动注册制改革，完善信息披露制度。
• 科创属性评价体系：明确科创属性的评价指标，包括研发投入、发明专利、营收增长率等。
• 科创板申报规定：明确基于科创属性评价体系把握科创板定位，支持科技创新能力强的企业。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 中国企业：A股为沪、深交易所上市企业；港股为业务主要地区在中国（含港澳台）的企业；美股为公司总部位于中国（含港澳台）的企业。
  • 内地企业：以公司总部所在地划分。
  • 全球市场：涵盖A股、港股、美股及其它市场。
• 汇率换算：港股与美股IPO募资总额均按上市当日汇率换算为人民币统计。

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