与时偕行：详解新一轮财税体制改革-240831-西部证券-24页_706kb

新一轮财税体制改革详解总结

核心内容

新一轮财税体制改革由二十届三中全会提出，旨在全面解决财政体制面临的各方面问题。改革内容更加全面，涉及宏观税负、税制改革以及中央与地方财政关系等多个方面。该改革将延续十八届三中全会以来的减税政策趋势，但预计宏观税负将保持基本稳定，不再继续下行。

主要观点

• 宏观税负：我国宏观税负以广义政府收入占GDP比例衡量，2023年约为30.2%，低于OECD国家平均水平。预计2024年由于财政收入下行压力增加，宏观税负可能进一步下降，但改革后将趋于稳定。
• 税制改革：新一轮改革将重点围绕增值税、个人所得税、消费税、房地产税收等税种展开。其中，增值税改革将完善留抵退税政策，个人所得税将进一步发挥收入分配调节作用，消费税征收环节后移并逐步下划地方，房地产税立法仍在推进中，但可能需要等待更合适的时机。
• 中央与地方财政关系：中央财政收入占一般公共预算收入比例为46%，地方占54%。中央财政支出占比则低于地方，地方财政收支资金缺口较大，需依赖中央转移支付。新一轮改革将从收入和支出两方面改善这一关系，增加地方自主财力，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例。

关键信息

宏观税负

• 狭义宏观税负：一般公共预算收入占GDP比例约为17.2%。
• 广义宏观税负：包括一般公共预算、政府性基金、国有资本经营和社会保险基金四本账收入，扣除一般公共预算对社会保险基金补贴后占GDP比例为30.2%。
• 税负变化阶段：改革开放以来，宏观税负经历了下降、上升、再下降三个阶段，预计新一轮改革将保持基本稳定。

税制改革

• 增值税：我国第一大税种，占全部税收收入38%。改革将完善留抵退税政策，优化共享税分享比例。
• 个人所得税：占政府收入比例偏低，2022年为6%。改革将完善综合与分类相结合的个人所得税制度，加大抵扣力度，进一步发挥调节收入分配的作用。
• 消费税：主要来自烟、酒、油、车四类商品，占税收收入比例较高。改革将推进征收环节后移并逐步下划地方，以增加地方财政收入。
• 房地产税收：房地产税立法尚未完成，目前以房产税试点形式存在。改革将完善房地产税收制度，但可能需等待更合适的时机。

中央与地方财政关系

• 收入结构：中央收入占一般公共预算收入比例为46%，地方为54%。中央税收收入占比高于地方，但地方非税收入增长较快，成为重要收入来源。
• 支出结构：中央财政承担大部分外交、国防支出，地方承担其余支出。中央财政支出占比逐步下降，地方支出占比上升，导致财政收支不平衡。
• 转移支付：中央对地方转移支付占全国一般公共预算收入比例达47.5%，但由于地方财政收入下滑，需中央发行国债进行补充。
• 改革方向：通过拓展地方税源、优化共享税分享比例、规范非税收入管理等方式增加地方财政自主性。同时，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例，以改善财政关系。

结构总结

1. 宏观税负

• 定义与计算：宏观税负以广义政府收入占GDP比例衡量，扣除社会保险基金补贴后为30.2%。
• 变化趋势：经历先降后升再降的三阶段变化，预计新一轮改革将保持基本稳定。
• 政策延续：近年来的减税降费政策将在未来几年延续，部分政策延续至2027年底。

2. 税制改革

• 增值税：完善留抵退税政策，优化共享税分享比例，重点解决留抵退税压力。
• 个人所得税：进一步发挥调节收入分配作用，加大抵扣力度，优化税制结构。
• 消费税：征收环节后移并稳步下划地方，以增加地方财政收入。
• 房地产税：立法尚未完成，改革可能需等待更合适的时机。

3. 中央与地方财政关系

• 收入划分：中央与地方在税收上存在不同分成比例，如增值税五五分成，企业所得税六四分成。
• 收支不平衡：中央财政收入占比高于支出，地方财政支出占比远高于收入，需依赖转移支付。
• 改革措施：增加地方自主财力，拓展地方税源，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例。

风险提示

• 经济发展不确定性：未来中国经济增长可能受多种因素影响，对财税改革进程形成一定制约。
• 政策不确定性：改革可能在实施过程中遇到政策调整，如房地产税立法尚未落地。
• 对政策理解不到位：部分政策细节可能尚未明确，需进一步解读和执行。

图表说明（部分）

• 图表1：两次三中全会财税改革内容对比。
• 图表2、3：狭义与广义宏观税负变化趋势。
• 图表4：中央经济工作会议关于“减税”政策表述。
• 图表5、6：增值税和营业税、个人所得税占GDP比例变化。
• 图表7、13：中国宏观税负与OECD国家对比。
• 图表8：2023年8-10月延续的减税降费政策。
• 图表9、10：广义政府收入与一般公共预算收入构成。
• 图表11、12：税制改革涉及税收项目金额占比。
• 图表14、15：消费税来源及财产税占GDP比例。
• 图表16、17：中央与地方四本账收入规模及占比。
• 图表18：2022年中央与地方税收分成比例。
• 图表19、20：非税收入与地方财政收入占比。
• 图表21、22：中央与地方一般公共预算分项支出及占比。
• 图表23、24：中央与地方一般公共预算收入与支出占比变化。
• 图表25、26：地方对中央补助依赖度及中央收入与转移支付关系。
• 图表27、28：地方债发行进度与财政支出变化。

结论

新一轮财税体制改革将对我国财政体系和宏观经济产生深远影响。税制改革将重点优化税种结构，增强税收调节作用；中央与地方财政关系改革将改善收支不平衡，提高地方财政自主性。预计宏观税负将趋于稳定，改革进程需结合经济形势与政策执行情况。