20240524-华创证券-AI+专题系列点评（十九）_微软发布Copilot+PC_AI_PC时代来临_10页_1mb

微软Copilot+PC发布与AIPC时代来临研究报告总结

事项概述：
微软于2024年5月20日推出全新Copilot+PC电脑，作为AI驱动的全新Windows设备类别。该电脑搭载强力NPU芯片和重新设计的Windows11系统，内置GPT-4o和超过40款AI模型，提供高速、智能的计算体验，被定义为“专为AI设计”的新类别，预示AIPC时代的全面到来。

一、产品性能与功能性评论

（一）性能飞跃：硬件与软件深度融合

• 处理器： 首批设备搭载Snapdragon XElite和XPlus处理器，内置NPU（每秒40万亿次操作），结合CPU、GPU资源并与Azure云端大、小语言模型协同。
• 性能提升： 在AI工作负载下，性能提升20倍、效率提升100倍，多线程性能比MacBook Air15”快58%。
• 续航能力： 电池支持22小时视频播放，持续本地视频播放续航比MacBook多20%。

（二）用户新体验：生产力、创意与沟通

• 多场景支持： 利用AI模型消除延迟和隐私限制，提高生产力、创作与沟通效率。
• 兼容性增强： Prism仿真器大幅提升仿真应用的兼容与性能，性能是前一代Windows设备的两倍以上。

（三）应用程序体验与安全

• 高效多任务： 硬件/软件优化实现高效应用间切换。
• 顶级安全性： 配备Microsoft Pluton安全处理器，确保最高级数据保护能力。

二、AI赋能功能亮点

（一）Windows Recall功能

利用AI记录用户所有PC使用操作，可通过语音或文本进行AI检索，轻松回溯历史文件内容、网页与邮件。

（二）图像创作与编辑

• 实时生成： Cocreator结合笔触与文字即时生成图像创意。
• 风格重绘与生成： Restyle Image功能允许通过预设/自定义风格重绘图片，ImageCreator则实现零成本、无限创意图像快速生成。

（三）与领先应用合作

如Adobe Creative Cloud系列和DaVinci Resolve Studio等应用集成Copilot+PC的NPU，提升创意效率，尤其在Photoshop、Lightroom等应用中展现出色性能。

三、投资建议及关注标的

（一）AI应用侧（垂类）

• 安全： 永信至诚、深信服
• 办公： 金山办公、福昕软件
• 法律、医疗、教育、金融（如法律：金桥信息、华宇软件；医疗：润达医疗）
• 其他领域（如传媒、OA、ERP）

（二）算力侧

• 算力基础： 润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科
• 服务器： 中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、拓维信息

四、风险提示

• 商业化争议： 用户对实际应用接受度和付费意愿存在不确定性
• 技术迭代风险： 行业技术发展可能导致当前产品竞争力丧失

结语

Copilot+PC作为AI与个人计算结合的代表产品，已在性能、功能、安全性等方面取得长足进展。伴随AI大模型与垂直应用的快速成熟，以及国内在该领域的迅速进步，本报告指出AI+应用与商业化进程应成为未来重点追踪领域，建议投资者内化标的，结合实际情况进一步分析。