20211126-宝城期货-橡胶期货及期权日评_13页_921kb

橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告由陈栋撰写，日期为2021年11月26日，分析了当日橡胶期货及期权的市场行情，并结合国内外市场信息与现货报价，对后市进行了展望。报告涵盖了沪胶、20号标胶、橡胶期权的详细数据，同时提供了市场动态、疫情情况、煤炭供应、日本经济政策、中国橡胶进口数据、美联储政策、轮胎企业开工率等背景信息。

主要观点

1. 橡胶期货表现

• 沪胶2205合约：今日大幅回落，收盘价为15240元/吨，较前日结算价下跌455元/吨，跌幅为2.90%。成交量为406528手，持仓量为155362手，仓差为-2838手。
• 20号标胶NR2202合约：同样大幅回落，收盘价为11915元/吨，较前日结算价下跌405元/吨，跌幅为3.29%。成交量为34277手，持仓量为22924手，仓差为-1737手。

2. 橡胶期权表现

• 看涨期权：整体呈现上涨趋势，尤其是虚值看涨期权涨幅较大，显示市场对价格反弹的预期。
• 看跌期权：多数看跌期权下跌，表明市场对下跌的担忧减弱。
• RU2205C17750：作为虚值看涨期权，今日价格上涨26元/吨，涨幅为4.45%，成交量为602手，持仓量为1826手，仓差为194手。

3. 市场信息与影响因素

• 疫情形势：欧洲多国疫情持续恶化，德国和奥地利实施全国性封禁措施，美国、韩国等国家疫情亦不容乐观，对全球经济及需求预期构成压力。
• 煤炭供应：中国电厂供煤量显著增加，库存水平提升，对能源市场起到支撑作用。
• 日本经济政策：日本推出大规模财政刺激计划，但效果有限，对橡胶需求影响不大。
• 中国橡胶进口：2021年10月中国橡胶进口量环比和同比均下降，显示国内需求疲软。
• 美联储政策：鲍威尔可能连任美联储主席，宽松政策持续，对全球大宗商品价格形成支撑。

4. 现货市场报价

• 沪胶市场：价格整体走低，云南天然橡胶价格小跌100元/吨，市场交投气氛一般。
• 主要胶种价格：包括SCRWF、TSR20#、SVR3L混合、RSS3#等，价格均出现不同程度的下跌。
• 价格区间：19年SCRWF价格为14100-14250元/吨，20年SCRWF价格为14250元/吨，越南10#混合价格为12500元/吨，缅甸3#烟片价格为13500元/吨。

5. 外盘橡胶市场

• 泰国天胶FOB官方午盘价格：烟片和标胶价格均小幅下跌，但整体维持稳定。
• USS3原料价格：不同含水率的USS3价格有所波动，但整体趋势偏弱。

关键信息

市场情绪

• 市场整体情绪偏空，胶价受系统性风险影响，下游需求改善未能有效提振市场信心。
• 沪胶和20号标胶期货价格均出现显著回调，表明市场参与者对价格反弹的预期减弱。

后市展望

• 沪胶2205合约：预计维持在15000-15500元/吨区间内整理运行。
• 20号标胶2202合约：预计维持在11800-12300元/吨区间内整理运行。
• 短期趋势：随着下游需求改善，多头信心有所增强，但整体仍以震荡偏强为主。

期货市场动态

• 库存变化：沪胶注册仓单小幅增加，但20号标胶期货库存压力有所缓解。
• 期权策略：看涨期权整体上涨，看跌期权下跌，显示市场对价格反弹的期待。

宝城期货营业部信息

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