20240218-国盛证券-银行本周聚焦_银行支持地产融资_首批贷款加速落地_11页_920kb

报告摘要：银行周报聚焦地产融资与板块表现

一、本周重点：银行支持地产融资

• 地产“白名单”贷款加速落地：商业银行已对接26省170个城市提出的3218个房地产项目，其中84%涉及民营房企及混合所有制企业。首批贷款发放总额达1786亿元，多家国有大行快速响应，如工行、建行和农行分别对接超2000个和项目。体现了精准帮扶，通过建立融资协调机制推动贷款投放。
• 数据亮点：包括邮政储蓄银行在河南、广西等地快速授信19亿元案例，显示贷款审批速度提升。

二、货币政策关注点

• 量的维度：央行强调避免“唯信贷增量”竞争，注重盘活低效存量资源。新政策引导均衡贷款投放，平抑市场不合理行为。
• 价的维度：12月新发贷款利率环比下降，企业、个人住房贷款利率均有回调。后续预计维持融资成本稳降。
• 宏观经济：CPI连续下降反映需求不足，但预计2024年物价温和回升，PPI有望收敛。

三、银行板块观点

• 估值与机会：当前板块估值（0.46xPB）较低，机构持仓仅19.1%，政策预期强化后可能修复。顺周期品种推荐宁波银行（稳健业绩）、常熟银行（高增长），防御高股息策略侧重国有大行如交通银行、农业银行和城商行南京银行。
• 风险提示：经济下行、政策不达预期、消费复苏缓慢。

四、数据跟踪

• 市场数据：本周金融板块成交活跃，贷款利率下降，国债收益率小幅回撤。
• 基金与债券：基金发行增加，债券承销规模上升。
• 其他观察：地方政府专项债发行，资本市场政策支持。

总体，报告强调地产融资支持力度大、货币政策温和引导，以及银行板块的潜在机会。