20170602-安信证券-新三板日报_减持新规实施IPO前夕PE突击入股料降温_22页_716kb

新三板市场总结（2017年06月02日）

核心内容概述

2017年6月1日，新三板市场整体表现有所波动，做市指数下跌0.44%，市场总成交金额为10.58亿元，其中做市转让4.10亿元，协议转让6.48亿元。当日新增挂牌企业6家，其中1家转为做市转让。截至当日，新三板挂牌企业总数为11250家，其中做市转让企业1569家。

主要观点与关键信息

市场动态

• 指数表现：新三板做市指数报收于1070.42点，下跌0.44%。
• 成交情况：当日成交股票999只，其中做市转让589只，协议转让410只。
• 市场活跃度：整体日化换手率为17.60%。
• 新挂牌企业：新增6家挂牌企业，1家转为做市转让。

重要公司公告

• 对外投资：

  • 全胜物流（831151）拟设立全资子公司，注册资本5000万元。
  • 博硕光电（831019）拟设立全资子公司，注册资本10000万元。
  • 贯石发展（836650）拟投资子公司，出资19000万元，占19%。
  • 华越设计（839860）拟设立控股子公司，注册资本3000万元。

• 重大合同：

  • 地源科技（831355）与两家公司签订地暖系统供货安装合同，金额合计约1576万元。
  • 合同的履行将对公司经营业绩产生积极影响。

• 重大资产重组：

  • 百胜软件（832722）获阿里软件以12元/股认购1000万股，收购后阿里软件成为第一大股东。
  • 瑞诚股份（838285）拟收购青岛经济技术开发区超群文化有限公司100%股权，交易价格800万元。
  • 赛亿智能（430070）获邓迪认购2000万股，每股2元，资金总额4000万元。

• 其他公告：

  • 白鹿温泉（835976）与科脉技术（834873）发布权益分派公告。
  • 水生态（838793）任命童宁军为总经理。
  • 江苏宏力（834973）副经理胡循亮辞职。
  • 祥云医疗（836930）、德华生态（838582）发布股票解除限售公告。

市场趋势与政策影响

• 减持新规实施：

  • 证监会及交易所发布减持新规，对PE退出机制进行规范，抑制Pre-IPO突击入股行为，打击一二级市场套利。
  • 该政策将引导PE机构转向长期价值投资，减少对短期套利的依赖。

• 消费新趋势：

  • 三大动力（上层中产、年轻消费新世代、线上线下融合）催生5大新客群（年轻潮男、单身族、健康环保消费者、体验至上者、二次元和虚拟社交用户）。
  • 消费者行为从“群体标签”向“人设自由”转变，不再受限于传统消费界限。
  • “独乐自在”趋势推动一人食、一人旅行等市场兴起。
  • “乐活绿动”反映消费者对健康、环保、可持续消费的重视。
  • “玩物立志”体现消费者对兴趣爱好的投入增加，追求专业技能。
  • “无微不智”反映数字化和智能化消费的普及。

新三板重要新闻

• 减持新规影响：

  • PE机构将面临退出周期延长，Pre-IPO突击入股行为降温。
  • 新规推动PE机构向价值投资和长期投资转变，有助于提升市场质量。

• 消费趋势变化：

  • 消费市场呈现多元化、细分化、智能化趋势。
  • 消费者更注重个性化、体验化、绿色化消费。
  • 企业需深入洞察不同客群的消费行为，制定差异化战略。

对企业的启示

1. 明确消费者细分及需求：企业应识别不同客群的消费偏好，制定相应的产品与服务策略。
2. 构建高效品牌架构和战略：品牌需与细分客群产生共鸣，精准满足其需求。
3. 提升消费者交互和参与度：通过情感互动增强品牌忠诚度。
4. 为消费者创造价值：确保产品和服务的性价比，合理化价格溢价。
5. 优化渠道设计：构建线上线下融合的渠道体系，提升客户触达效率。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值和交易活跃度。
• 政策推进风险：新三板政策推进不及预期可能对市场产生不利影响。

总结

综上所述，2017年6月1日新三板市场整体表现平稳，政策层面的减持新规对PE投资行为产生显著影响，抑制Pre-IPO套利行为，推动价值投资。同时，消费趋势的变化催生了新的细分客群，企业需根据这些趋势调整战略，以应对未来的市场环境。