20230711-天风证券-新能源汽车景气度跟踪_受季节性因素影响_6月订单小幅回落_10页_689kb

新能源汽车景气度跟踪总结

核心概述

本报告分析了2023年6月新能源汽车订单和交付情况，并展望了7月表现。报告基于问卷调查和行业数据，指出季节性因素、新车型和政策优惠是主要驱动力，汽车行业进入传统淡季。

订单回顾与展望

• 6月订单: 10家车企订单合计43-44万辆，较5月环比下降9%至-4%。造车新势力和自主品牌订单分别变化较大，获益于新车型爬坡和地方政策。
• 7月预测: 10家车企订单预计42-43万辆，较6月环比下降5%至0%。新车型持续贡献增量，部分车企可能推出优惠政策应对淡季。

销量回顾与展望

• 6月交付: 10家车企交付合计39-40万辆，较5月环比增长9%至14%。头部车企和新车型交付表现突出。
• 7月预测: 10家车企交付预计42-43万辆，较6月环比增长5%至10%。促销政策和新车型爬坡有望支撑，但高温天气可能抑制增长。

主要影响因素

• 季节性因素: 6月和7月高温假期影响客流量，订单和交付放缓。
• 新车型: 爬坡上量阶段稳定订单和交付。
• 政策: 地方优惠、新能源汽车下乡活动等刺激销量。
• 淡季效应: 7月整体需求预计小幅回落，但促销措施可缓解。

投资建议

推荐国内自主品牌比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车，以及造车新势力理想汽车、小鹏汽车。建议关注蔚来汽车。聚焦订单和交付表现强的车企。

风险提示

• 调研样本有限，行业数据仅供参考。
• 政策变动、供应链不稳定、疫情和新产品推出不及预期可能影响景气度。