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光大证券废钢策略月报（2025年8月3日）

废钢市场总结

**市场表现：**8月废钢价格普涨，全国废钢价格指数环比大幅增长70.6元/吨至2237.6元/吨，主要因东北地区带动；张家港重废和破碎料价格均有上涨，日照港重废和破碎料相应涨幅。

**供给变化：**8月钢厂废钢单日到货量环比增量上升，255家钢厂总到货量增至48.5万吨；废钢破碎料加工领域产能与产量回升，但加工企业开工率有所下降。

**需求情况：**需方对废钢需求提升，255家钢厂日均耗用量环比增加2.96万吨；49家电炉厂产能利用率有所增长，89家短流程钢厂产能利用率亦有提升。

**利润状况：**周期内钢厂亏损情况有一定改善，江苏地区电炉谷电利润实现扭亏，平电仍处亏损区间；华东铁废差与螺废差同步扩大，预示部分下游需求开始回暖。

**库存趋势：**长流程钢厂废钢库存略有削减，短流程钢厂库存则有小幅增加，两者结构出现变化。

结论与展望

8月终端需求仍显偏弱，高炉产能有所收缩，但电炉装置利用率回升有效提振了废钢消耗；钢材价格反弹改善了利润空间，吸引了部分贸易商备货。然而，市场情绪趋稳，短期价格震荡为主，需关注政策效应及需求恢复速度。整体来看，当前市场环境表现为供需双调节，季节性因素仍占主导，建议投资者谨慎操作，跟踪最新信息。