20170222-英大证券-金点策略晨报_每日报告_14页_1021kb_1021kb

金点策略晨报—每日报告总结（2017年2月22日）

核心内容概述

2017年2月22日的金点策略晨报，由首席经济学家李大霄与研究员惠祥凤共同发布，内容涵盖A股市场走势分析、政策利好解读、行业投资机会展望以及对散户投资者的保护建议。报告整体基调积极，认为A股市场具备持续走强的基础，并强调价值投资和机构化趋势的重要性。

主要观点与关键信息

一、A股市场走势分析

• 市场表现：周二A股继续上行，沪指、深成指、中小板指创年内新高，创业板领涨，中小市值题材股表现强势。
• 板块情况：超级电容、商业百货、共享经济、小金属、水泥建材、券商信托、汽车、多元金融等板块涨幅居前；黄金水道、船舶、港口、园林等板块小幅调整。
• 个股表现：涨多跌少，61只个股涨停，1只个股跌停，市场情绪向好。
• 市场预测：低估值蓝筹股涨幅较大，成长股估值溢价率下降，部分成长股已具备投资价值。再融资新规及养老金入市是中长期利好，有利于改善市场供需关系。

二、行业投资机会

1. 券商、保险、银行：

   • 券商估值接近历史低位，长期投资价值显现。
   • 保险和银行估值较低，具备配置价值，但需理性对待。
   • 建议关注新三板、场外市场、创新金融产品等带来的机会。

2. 周期品行业（煤炭、有色、钢铁等）：

   • 2016年商品涨价改善公司财报，2017年一季度可能迎来报表修复行情。
   • 预计大宗商品价格将受调控影响，上涨逻辑逐渐淡化。

3. 农业与化工：

   • 农业供给侧改革推动农产品价格上涨，建议关注种植大户、农垦集团、受益农产品涨价的公司。
   • 化工板块受国际油价影响，利好炼油、PTA、油服等企业。

4. 消费品行业：

   • 原奶行业有望迎来中长期布局机会，国内外价格联动增强。

5. 主题投资机会：

   • 新股：建议积极申购新股及关注其上市后的表现。
   • 一带一路：交通运输、基建、设备制造、原材料等相关行业将受益。
   • 国企改革：重点关注兼并重组、资产证券化等方向。
   • 量子通信：建议关注设备、网络建设及前沿团队相关企业。

三、政策利好与市场信心提振

• 美股与港股走强：美股创历史新高，港股涨幅领先全球，对A股市场形成带动作用。
• 年报业绩预喜：超过60%的上市公司年报业绩预喜，为春季行情提供支撑。
• RQFII净申购：外资持续流入，市场信心有所恢复。
• 股指期货松绑：交易规则放宽，有助于改善市场流动性，推动价值投资。

四、监管政策影响

• 再融资新规：限制过度融资，缓解市场资金压力，有利于保护投资者利益。
• 刘士余讲话：强调保护散户、推动价值投资、从严监管、打击市场操纵行为，为市场健康发展奠定基础。
• 退市制度：2017年将严格执行退市制度，清理“黑五类”公司。

五、2017年股市展望

1. 养老金入市：首批养老金权益类组合有望本周打款，约百亿资金将投向“优选价值”和“指数增强”。
2. MSCI纳入A股：预计2017年将纳入，增加蓝筹股需求。
3. 不实施T+0与注册制：2017年不会推出T+0交易和注册制。
4. 沪纳通、沪伦通等研究：推动资本市场国际化。
5. 新三板转板：可能实施，增加创业板供应，影响其估值。
6. 港股热：预计2017年港股将走强，形成“港股热”。

散户投资者地位与保护建议

• 散户占比高：中国股市99.72%的投资者为散户，贡献80%的成交量。
• 散户作用重要：是市场流动性的重要来源，推动IPO和再融资规模。
• 保护散户建议：
  1. 建立散户投资者保护机制。
  2. 防止误导性言论和操作。
  3. 打击操纵市场行为。
  4. 散户应加强自我教育，坚持理性投资、价值投资。

风险提示与声明

• 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成个人投资建议。
• 免责声明：报告内容基于公开信息，英大证券研究所不对其准确性与完整性做任何保证。
• 版权说明：本报告为英大证券有限责任公司所有，未经许可不得擅自转载或分发。

总结

本报告综合分析了A股市场在2017年2月的走势及政策环境，认为市场具备继续走强的基础，尤其是低估值蓝筹股和成长股的估值修复机会。同时，强调了价值投资的重要性，以及散户投资者在市场中的关键作用。政策层面，再融资新规、养老金入市、股指期货松绑等措施将为市场带来积极影响，推动A股向机构化、法治化方向发展。