20160405-华融证券-有色行业_周报-有色金属价格回落_稀土或迎反转_15页_1mb

报告摘要

有色金属行业周报总结（2016.03.28-2016.04.03）

核心内容

本周有色金属行业整体表现优于大盘，中信有色指数上涨4.22%，远超沪深300指数的0.75%。行业子板块中，贵金属、工业金属和稀有金属涨幅均高于大盘，分别上涨2.52%、3.68%和5.92%。在个股表现方面，罗平锌电、中钨高新、西藏珠峰、西部材料、栋梁新材涨幅居前，而怡球资源、兴业矿业、豫光金铅、威华股份、东方锆业跌幅较大。

主要观点

市场表现
有色板块整体上涨，锂、稀土、钨等小金属涨幅显著，显示出行业内部的结构性机会。
行业动态
- 中国企业一季度海外并购规模接近去年全年，主要涉及传统能源、矿业、制造业、消费品和TMT等行业，反映了中国企业加快“走出去”步伐的趋势。
- 江西省设立5亿元开放发展资金，推动企业拓展国际市场，重点支持“一带一路”沿线国家的产业合作项目。
- 非洲国家矿业吸引力排名出炉，摩洛哥、布基纳法索和加纳排名靠前，但部分国家因政策或法律问题排名下降。
- 中铝、包钢集团、厦门钨业牵头组建的大型稀土企业集团通过评审验收，显示政策支持对稀土行业整合的推动。
公司动态
- 南山铝业：2015年营业收入和净利润均有所下降，但铝制品产销率保持高位。
- 中金岭南：受有色金属价格下跌影响，业绩下滑显著，但计划提升精矿产量。
- 山东黄金：矿产金产量小幅增长，但整体利润下降，资产负债率有所降低。
价格走势
受美国非农数据良好影响，部分有色金属价格小幅下跌，与上周预判一致。未来价格可能继续震荡下行。
投资策略
- 短线投资者应谨慎持仓，因近期大盘涨幅较大，回调压力存在。
- 长线投资者可继续关注锂、稀土、钨等小金属，因其基本面良好，且受益于供给侧改革。