20260901-万联证券-传媒行业快评报告_8月发放215款版号再创年内新高_多款成熟产品实现双端互通_3页_493kb

2026年8月游戏版号发放总结

核心内容

2026年8月31日，国家新闻出版署公布本月国产游戏版号及进口游戏版号，合计发放215款，创年内新高。其中，国产游戏版号209款，进口游戏版号6款，显示出游戏行业在政策支持下持续回暖，市场活力增强。

主要观点

• 版号发放量增长：8月游戏版号发放量环比增长9.14%，同比增长24.28%，表明行业审批政策趋于宽松，市场供给持续释放。
• 双端互通趋势明显：多款成熟产品通过版号变更实现跨端运营，如腾讯《金铲铲之战》、吉比特《问剑长生》、多益网络《释厄英雄》等，均拓展至PC或移动端，以满足用户多样化需求。
• IP改编产品获认可：《凡人修仙传》《龙之谷》《甄嬛传》《我独自升级》《饼干人联盟》等IP改编游戏集中过审，显示审批端对IP内容的重视与支持。
• 进口版号结构优化：进口游戏版号来源逐渐由日系IP转向韩系IP，如《我独自升级：崛起》《饼干人联盟》，反映出国际IP引进的多元化趋势。
• 行业竞争逻辑升级：游戏厂商正从单一产品开发转向IP全链条生态布局，提升IP储备与跨媒介运营能力，成为构建长期竞争力的关键。

关键信息

版号发放情况

• 国产游戏版号：209款，包括《33号避难所》《凡人修仙传：大道》《龙之谷：经典》《驭龙之契》《甄嬛传：归来》等。
• 进口游戏版号：6款，包括《饼干人联盟》《我独自升级：崛起》《希望之启航》等。

双端互通趋势

• 多款成熟产品通过版号变更实现跨端运营，覆盖PC与移动端。
• 运营模式为“PC深度体验 + 移动碎片化”，提升用户粘性与产品生命周期。
• 技术适配、版本同步、操作体验优化成为厂商重点考量方向。

IP改编产品

• 国内知名IP如《凡人修仙传》《龙之谷》《甄嬛传》等持续获得版号支持。
• 海外优质IP如《我独自升级》《饼干人联盟》成功引进，提升内容多样性。
• IP改编有助于降低市场教育成本，实现情怀唤醒与用户拓展的双重目标。

行业展望

• 版号发放呈现常态化趋势，行业景气度保持。
• 建议关注头部厂商新品上线进度、市场反馈及产品储备能力。
• 行业竞争维度由单一产品向IP生态布局转变。

投资建议

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策监管风险：审批政策可能发生变化，影响行业稳定性。
• 版号核发节奏：若版号发放不及预期，可能影响市场供给。
• 新游表现风险：新品上线可能因市场接受度或技术问题导致表现不及预期。
• 出海业务风险：国际业务面临文化差异、政策壁垒等挑战。
• 商誉减值风险：IP改编项目若未能实现预期收益，可能引发商誉减值。

附注

• 分析师信息：
  • 夏清莹，执业证书编号：S0270520050001
  • 李中港，执业证书编号：S0270524020001
• 数据来源：聚源，万联证券研究所
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