20160928-光大证券-机械行业行业深度_连接器_大行业小公司的成长机遇_32页_2mb

连接器：大行业小公司的成长机遇总结

核心内容

连接器是现代工业中不可或缺的基础元器件，广泛应用于汽车、通讯、航空航天、军事装备、计算机、工业和家用电器等领域。随着信息化和电子化的发展，连接器在提升系统自动化、简化装配过程、提高设计灵活性方面发挥着关键作用。连接器行业在全球范围内持续增长，尤其在中国市场表现突出，2015年全球市场规模超过3000亿元，中国达800亿元，增速远高于全球平均水平。中国连接器行业龙头企业发展迅速，未来成长空间广阔。

主要观点

• 连接器行业具备技术密集与人力密集双重属性，中国凭借较低的人力成本和快速反应能力，在连接器行业具有发展潜力。
• 中国连接器行业正面临多个快速增长的子领域，包括新能源汽车、5G通信、国防军工、轨道交通和消费电子。
• 连接器的性能直接影响系统的运行效率和可靠性，未来产品多样性、性能和质量将成为制造业升级的重要因素。
• 国内连接器企业通过并购和研发投入，不断提升竞争力，部分企业已具备与国际巨头竞争的能力。

关键信息

市场规模与增长

• 全球连接器市场规模在2015年已超过3000亿元，中国为全球第一大市场，市场规模约800亿元。
• 中国连接器行业2010-2015年复合增速达12.5%，远超全球2.6%。
• 2015年全球连接器行业销售下降1.5%，但中国市场仍保持8%增速。

增长机遇

1. 新能源汽车和充电桩市场：新能源汽车产量快速增长，单车连接器用量显著增加，充电桩建设将推动连接器需求。
2. 5G基站建设：5G网络建设加速，光纤连接器将逐步替代传统电连接器和同轴电缆。
3. 国防建设：军费开支持续增长，军品连接器需求将保持20%左右增速，国产化率提升。
4. 轨道交通：城轨交通建设加速，连接器需求稳定增长，2015年城轨交通全年投资达3683亿元。
5. 消费电子：产品智能化提升，可穿戴设备等新形态带来新的增长点。

重点推荐企业

风险提示

• 连接器下游行业需求受全球经济影响较大。
• 生产厂商进行外延并购存在不确定性。

行业发展趋势

• 连接器行业技术门槛高，国内外厂商在研发和生产方面均有较高投入。
• 中国连接器厂商在多个子领域展现成长潜力，尤其在新能源汽车、5G通信和国防军工领域。
• 未来，随着技术发展和市场扩大，连接器行业的盈利能力有望进一步提升。

结论

连接器行业是具有广阔前景的千亿市场，国内企业通过技术研发、并购整合及布局新兴领域，有望在未来竞争中占据有利位置。重点推荐具备技术优势和成长潜力的中航光电、永贵电器、康尼机电和航天电器，关注其在新能源汽车、5G通信、轨道交通和国防军工等领域的表现。