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烧碱期货日报总结

核心内容

本报告由研究员周琴撰写，提供烧碱期货及现货市场的最新数据与分析，包含价格走势、持仓变化、基差与月差、价差及成本利润等信息。报告旨在为投资者提供市场研判与交易策略建议。

主要观点

1. 烧碱期货价格走势

• 主力持仓：SH11合约主力持仓为21.63万手，较前一日减少1.6万手，跌幅为6.79%。
• 仓单变化：SH仓单为255手，较前一日减少15手，跌幅为5.56%。

2. 烧碱现货价格

• 烧碱现货价格整体稳定，山东、江苏、广东等地32%和50%烧碱价格均无明显波动。
• 山东某大型氧化铝工厂液碱采购价为580元/吨，市场表现平稳。

3. 基差与月差

• 基差与月差整体波动较小，部分合约基差出现较大变化。
• 11合约基差反弹明显，但整体仍处于负值区间。

4. 现货价差与成本利润

• 现货价差保持稳定，成本利润方面山东烧碱利润为负，而江苏烧碱利润为正。
• 出口利润为负，表明出口市场压力较大。

市场研判

【市场回顾】

• 烧碱现货市场整体价格稳定，液碱价格在山东地区32%和50%分别维持在615-720元/吨和1040-1070元/吨。
• 下游需求表现平淡，部分氯碱企业开工不足，市场交投清淡。

【逻辑分析】

• 上周烧碱山东库存环比去库，江苏液碱继续累库，全国库存仍处同期高位。
• 开工率继续小幅下降，处于同期低位。
• 本周盘面反弹主要受出口询单及旺季补库预期影响。
• 烧碱绝对价格处于低位，估值偏低，但供需仍偏弱，仓单预期对价格形成压制。

【交易策略】

1. 单边策略：11合约短期震荡，中长期仍以供需过剩为主，建议反弹抛空。
2. 套利策略：暂不建议操作。
3. 期权策略：暂不建议操作。

附图说明

• 图1至图10展示了烧碱11合约价格走势、山东32%碱现货价格、基差走势、月差走势、氧化铝厂采购价、仓单变化、成本利润等关键数据。
• 数据来源包括银河期货、WIND、卓创、隆众等。

其他信息

• 作者承诺：周琴具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获取报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担因此产生的任何责任。

如需进一步分析或操作建议，请结合市场动态及自身风险偏好进行判断。