20230903-华联期货-鸡蛋月报_旺季接近尾声_跌价风险犹在_9页_948kb

总结

1. 市场概况

   • 2023年8月蛋鸡存栏量继续增加，但大码鸡蛋供应仍偏紧，而小码蛋供应略有增加。
   • 需求方面，8月餐饮消费和开学备货提振了市场，导致蛋价强势上行，全国主产区和主销区价格均环比大幅上涨。
   • 现货价格高位运行，基差走扩，近月合约期价受到支撑，建议谨慎偏多操作。

2. 供应端分析

   • 新增产能方面，2023年4-5月补栏的蛋鸡于8-9月进入产蛋高峰期，推动供应增加。
   • 销毁方面，淘汰鸡价格高位，养殖单位有部分压栏惜售，但整体淘汰量低于新增产能，存栏量环比小幅增加。
   • 市场预期9月开学后需求转弱，但大码蛋供应仍偏紧，价格下滑速度或放缓。

3. 成本因素

   • 饲料原料（玉米、豆粕）价格上涨，推高蛋鸡养殖成本，进一步支撑市场价格。
   • 尽管饲料成本上升，但蛋价也处于高位，终端需求意愿有限，存在抑制交易情绪的风险。

4. 未来展望与风险

   • 短期蛋价趋强，但旺季过后需警惕跌价风险。
   • 主要风险因素包括蛋鸡存栏量变化、补栏积极性、饲料成本、淘汰鸡出栏量、需求波动以及禽流感疫情和宏观金融风险。

5. 操作建议

   • 建议谨慎偏多，JD2401合约中线多单持有，支撑位参考4100。
   • 当前需关注产蛋鸡存栏、补栏积极性、饲料成本及下游需求的变化。