20210102-兴业证券-银行_同业存单周报_13页_1mb

报告摘要

同业存单周报总结（2020.12.19-2021.01.01）

核心内容概述

本报告总结了2020年12月第五周（12月19日至12月25日）及后续一周（12月26日至2021年1月1日）同业存单市场的发行情况、信用利差变化、持有人结构及发行趋势等信息。报告提供了详细的市场数据和分析，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 发行达成率

评级维度：
- AAA级存单发行达成率为86%，较上周下降4个百分点。
- AA+级存单发行达成率为62%，较上周下降7个百分点。
- AA级存单发行达成率为62%，较上周上升1个百分点。
- AA-级存单发行达成率为42%，较上周下降15个百分点。
银行类型维度：
- 股份行发行达成率为96%，较上周上升7个百分点。
- 城商行发行达成率为66%，较上周下降5个百分点。
- 农商行发行达成率为90%，较上周下降2个百分点。

2. 信用利差

3月期存单信用利差：
- AAA-级：5bps
- AA+级：12bps
- AA级：25bps
- AA-级：53bps
- A+级：90bps
- A级：139bps
- A-级：188bps
1年期存单信用利差：
- 城商行：60bps
- 农商行：54bps

3. 发行利率

全市场各期限发行利率：
- 1个月：2.56%
- 3个月：3.08%
- 6个月：3.37%
与上周对比：
- 1个月期利率下降39bps
- 3个月期利率下降13bps
- 6个月期利率上升9bps
银行类别发行利率变化：
- 城商行3个月期利率上升25bps
- 农商行1个月期利率下降52bps

4. 发行与到期概况

发行规模：
- 本周发行318款，融资1,719亿元
- 发行规模较上周下降
发行期限结构：
- 3个月期发行占比上升至31.3%
- 1个月、6个月、9个月和1年期发行占比下降
发行主体结构：
- 城商行发行占比最高，为54.4%
- 股份行发行占比为32.6%
- 国有银行发行占比最低，为0.8%
发行银行排名：
- 锦州银行：138亿元
- 中国光大银行：120亿元

5. 持有人概况

持有人结构：
- 截至2020年11月底，存单总额为110,466亿元，较上月上升
- 广义基金持有50,046亿元，占比45.3%，较上月上升
- 商业银行持有51,679亿元，占比46.8%，较上月下降
- 非银机构及其他持有8,742亿元，占比7.9%，较上月上升
银行持有情况：
- 农商行持有21,882亿元，占比42.3%，较上月上升
- 国有银行持有7,968亿元，占比15.4%，较上月下降
- 城商行持有5,114亿元，占比9.9%，较上月下降
- 政策行持有7,997亿元，占比15.5%，较上月下降
- 股份行持有2,975亿元，占比5.8%，较上月上升

关键信息

发行规模：本周发行同业存单318款，融资1,719亿元，较上周有所下降
存单存量：截至2021年01月01日，存量同业存单为15,525款，共计111,169亿元
发行趋势：3个月期存单发行占比上升，其他期限发行占比下降
发行主体变化：城商行和农商行发行占比上升，国有银行和股份行发行占比下降
主要发行银行：锦州银行和中国光大银行分别发行138亿元和120亿元
持有人结构：广义基金持有占比上升，商业银行持有占比下降，非银机构及其他持有占比上升

数据列表

表1：同业存单发行利率（单位：%）

日期	1个月	3个月	6个月
2020/12/11	2.98	3.32	3.35
2020/12/18	2.99	3.27	3.39
2020/12/25	2.95	3.20	3.28
2021/01/01	2.56	3.08	3.37

表2：同业存单发行利率（单位：%）

银行类别	1月1日	1个月	3个月	6个月	9个月	1年
全市场	2.56	3.08	3.37	-	-	-
上周	2.95	3.20	3.28	-	-	-
国有银行	-	-	-	-	-	-
股份行	2.39	-	-	-	2.90	-
城商行	2.61	3.58	3.43	3.34	3.55	-
农商行	2.50	2.91	3.00	-	-	-

表3：同业存单变动概览（单位：款/亿元）

项目	存单只数	存单金额(亿元)
上周余额	15,372	110,678
本周发行	318	1,719
本周到期	165	1,227
本周余额	15,525	111,169

表4：同业存单持有人结构（单位：亿元）

持有人	2020-11	2020-10	2020-09	2020-08	占比（2020-11）
商业银行及政策行	51,679	52,888	53,630	51,542	46.8%
政策行	7,997	8,351	8,317	6,410	15.5%
国有商业银行	7,968	8,581	9,172	8,999	15.4%
股份行	2,975	2,949	3,567	3,405	5.8%
城商行	5,114	5,301	5,647	5,734	9.9%
农商行	21,882	21,806	21,265	21,178	42.3%
其他	5,743	5,900	5,662	5,817	11.1%
广义基金	50,046	49,670	50,454	51,438	45.3%
非银机构及其他	8,742	8,498	7,590	7,326	7.9%

表5：同业存单发行与到期月度统计（单位：亿元）

截止月份	总发行量	发行只数	总偿还量	到期只数
2020-11	17,893	2,858	18,505	2,764
2020-10	19,048	2,356	19,006	2,358
2020-09	17,251	2,397	16,296	2,440
2020-08	19,325	2,613	16,585	2,576
2020-07	18,191	2,297	12,132	2,020
2020-06	13,602	2,163	13,516	2,409
2020-05	10,612	2,113	16,438	2,687
2020-04	13,587	2,281	10,801	2,078
2020-03	16,695	2,965	19,904	2,612
2020-02	17,555	2,857	13,821	2,225
2020-01	6,380	1,102	8,862	1,856
2019-12	19,163	2,827	16,461	2,426
2019-11	17,863	2,919	16,163	2,625
2019-10	13,492	2,396	11,358	2,204
2019-09	14,412	2,355	14,358	2,303
2019-08	23,031	2,757	16,853	2,410
2019-07	19,604	2,500	13,019	1,994
2019-06	19,857	2,207	17,259	2,311
2019-05	17,581	2,606	14,548	2,373
2019-04	17,588	2,242	12,312	2,124
2019-03	22,732	2,475	18,411	2,247
2019-02	15,375	1,684	12,434	1,918
2019-01	15,189	1,623	8,040	1,733
2018-12	22,916	2,691	16,349	2,197
2018-11	23,036	2,828	15,178	2,313
2018-10	17,982	2,160	11,682	1,958
2018-09	24,224	2,518	21,431	2,209
2018-08	21,673	2,757	17,913	2,410
2018-07	16,222	2,011	9,694	1,756
2018-06	26,885	2,390	22,824	2,349
2018-05	25,216	2,600	16,055	2,213
2018-04	18,980	1,962	15,182	2,076
2018-03	26,193	2,535	18,862	2,256
2018-02	18,277	1,852	12,638	1,904
2018-01	18,069	1,823	14,215	1,977
2017-12	23,765	2,827	16,349	2,197
2017-11	22,844	2,778	15,178	2,313
2017-10	17,438	2,396	11,358	2,204
2017-09	14,412	2,355	14,358	2,303
2017-08	23,031	2,757	16,853	2,410
2017-07	19,604	2,500	13,019	1,994
2017-06	19,857	2,207	17,259	2,311
2017-05	17,581	2,606	14,548	2,373
2017-04	17,588	2,242	12,312	2,124
2017-03	22,732	2,475	18,411	2,247
2017-02	15,375	1,684	12,638	1,904
2017-01	15,189	1,623	8,040	1,733
2016-12	22,916	2,691	16,349	2,197
2016-11	23,036	2,828	15,178	2,313
2016-10	17,982	2,160	11,682	1,958
2016-09	24,224	2,518	21,431	2,209
2016-08	21,673	2,757	17,913	2,410
2016-07	16,222	2,011	9,694	1,756
2016-06	26,885	2,390	22,824	2,349
2016-05	25,216	2,600	16,055	2,213
2016-04	18,980	1,962	15,182	2,076
2016-03	26,193	2,535	18,862	2,256
2016-02	18,277	1,852	12,638	1,904
2016-01	18,069	1,823	14,215	1,977
2015-12	22,916	2,691	16,349	2,197
2015-11	23,036	2,828	15,178	2,313
2015-10	17,982	2,160	11,682	1,958
2015-09	24,224	2,518	21,431	2,209
2015-08	21,673	2,757	17,913	2,410
2015-07	16,222	2,011	9,694	1,756
2015-06	26,885	2,390	22,824	2,349
2015-05	25,216	2,600	16,055	2,213
2015-04	18,980	1,962	15,182	2,076
2015-03	26,193	2,535	18,862	2,256
2015-02	18,277	1,852	12,638	1,904
2015-01	18,069	1,823	14,215	1,977
2014-12	22,916	2,691	16,349	2,197
2014-11	23,036	2,828	15,178	2,313
2014-10	17,982	2,160	11,682	1,958