20261008-东方金诚-9月末外汇储备_黄金储备数据解读_3页_219kb

2026年9月末外汇储备与黄金储备数据总结

核心内容

截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%，连续第6个月位于3.4万亿美元上方。同时，央行数据显示，9月末黄金储备为7747万盎司，环比增加74万盎司，连续第23个月增持黄金，且连续第7个月上调购金量。

主要观点

• 外汇储备下降原因：

  • 美元升值：9月美联储重启加息并释放继续收紧货币政策的信号，带动美元指数上行2.07%，压低我国外储中非美元资产估值，预计影响约250亿美元。
  • 全球金融资产价格下跌：美、欧、日央行同步上调政策利率，导致全球股市承压，美国10年期国债收益率从4.75%升至5.29%，债券价格下跌，进而影响外储估值。
  • 央行外汇市场买卖影响较小：根据近期外汇占款走势等数据估计，9月央行外汇市场买卖对月末外储规模影响不大。

• 外汇储备规模评价：

  • 当前外储规模约为3.4万亿美元，处于较为充裕状态。
  • 未来外储规模有望在3万亿美元上下保持基本稳定。
  • 在外部地缘政治和经贸环境波动加大的背景下，充裕的外储有助于维持人民币汇率稳定，增强抵御外部冲击的能力。

• 黄金储备增持动因：

  • 9月国际金价下跌，美联储加息加剧市场不确定性，央行加快增持黄金。
  • 美国政府上台后，全球政治与经济形势出现新变化，促使央行从优化国际储备结构的角度增持黄金。

• 黄金储备占比分析：

  • 截至2026年9月底，我国官方国际储备中黄金占比约为8.5%，远低于欧洲央行2025年底的27%。
  • 这表明我国黄金储备仍有较大增持空间，未来可能持续增加黄金持有量。

• 黄金储备的战略意义：

  • 黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金有助于增强主权货币信用。
  • 为人民币国际化提供支持，有助于提升人民币在全球金融体系中的地位。

关键信息

• 外汇储备：34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅1.11%。
• 黄金储备：7747万盎司，环比增加74万盎司，连续第23个月增持。
• 美元指数：9月上行2.07%，影响外储估值约250亿美元。
• 美国10年期国债收益率：从4.75%升至5.29%，导致债券价格下跌。
• 黄金储备占比：我国约为8.5%，欧洲央行为27%。
• 未来趋势：外汇储备规模有望保持在3万亿美元左右，黄金储备增持仍为大方向。

结论

综合来看，2026年9月末我国外汇储备和黄金储备均呈现一定变化。外汇储备受美元升值和全球金融资产价格下跌影响而下降，但整体仍处于充裕状态。黄金储备连续第23个月增持，反映央行对优化国际储备结构和增强货币信用的战略考量。未来，外汇储备有望保持稳定，黄金储备仍有较大增长空间，为人民币国际化和抵御外部风险提供支撑。