20240724-江海证券-通信行业事件点评报告_数据中心低碳发展_液冷替代趋势明确_3页_283kb

通信行业点评总结：数据中心低碳发展与液冷替代趋势

核心内容

2024年7月23日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，旨在推动数据中心绿色低碳发展，提升能效水平，加快节能降碳改造和用能设备更新，以完成“十四五”能耗强度降低约束性指标。

主要观点

1. 行业目标明确

   • 到2025年底，全国数据中心整体上架率不低于60%，平均电能利用效率（PUE）降至1.5以下。
   • 到2030年底，全国数据中心平均PUE、单位算力能效和碳效将达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升，北方采暖地区新建大型及以上数据中心余热利用率明显提高。

2. 强化“东数西算”布局约束

   • 新建大型和超大型数据中心应优先布局在国家枢纽节点数据中心集群范围内。
   • 国家枢纽节点地区新增算力占比将超过全国新增算力的60%。
   • 对于市域内已有数据中心，若整体上架率低于50%，原则上不再规划建设新的数据中心集群及大型、超大型数据中心项目。

3. 提升能效与可再生能源利用率

   • 新建及改扩建大型和超大型数据中心PUE需降至1.25以内，国家枢纽节点数据中心项目PUE不得高于1.2。
   • 鼓励数据中心通过绿电绿证交易等方式提高可再生能源利用率，2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比将超过80%。

4. 鼓励节能技术发展

   • 鼓励发展液冷、蒸发冷却、热管、氟泵等高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。
   • 推广人工智能节能技术，结合智能运维平台实现数据中心算存运及基础设施资源的高效协同联动。

关键信息

• 政策导向：政策明确推动数据中心向高效率、绿色节能方向发展，液冷替代风冷已成为趋势。
• 投资建议：重点推荐产品布局全面、竞争力相对领先的英维克、申菱环境、曙光数创。
• 风险提示：
  • 国家产业政策变动风险；
  • 下游客户资本开支下降风险；
  • 数据中心液冷技术渗透率提升不及预期风险；
  • 行业竞争加剧风险。

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 评级说明：
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间；
  • 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间；
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上。

报告结构说明

• 数据来源：iFinD，截至2024年7月24日。
• 图表说明：附有“近十二个月行业表现”图表，展示相对收益与绝对收益数据。
• 分析师信息：周彪，江海证券研究发展部分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 声明与免责：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。江海证券对报告内容的准确性、完整性不作任何保证。

总结

《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的出台，标志着我国数据中心行业将向更高效、更绿色的方向加速转型。政策推动下，液冷技术替代风冷将成为主流趋势，同时“东数西算”工程将引导算力资源向国家枢纽节点集中。在政策与市场需求的双重驱动下，具备绿色节能技术优势的企业将有望受益，值得投资者关注。