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螺纹钢产业链分析日报 - 2025/11/19

期货市场

• RB主力合约收盘价下跌20至3070元/吨，持仓量减少24336手至163.11万手。
• RB前20名净持仓减少30851手至-100308手，期现价差扩大3元/吨至-46。
• 上期所仓单环比持平，HC2601与RB2601价差扩大11元/吨至207。

现货市场

• 杭州：螺纹钢理计及过磅价均跌20-21元/吨至3250元/吨和3333元/吨。
• 广州：维持3400元/吨，RB基差与热卷-螺纹价差分别持平和上升20元/吨。
• 天津：现货价跌10元/吨至3230元/吨，钢坯稳在2970元/吨。

上游动态

• 铁矿石进口库存升97.6%至15126万吨，焦化厂焦炭库存微降0.12万吨。
• 废钢、焦煤、粗钢产量均有波动，高炉开工率降0.36%。
• 国内粗钢产量月降149万吨，废钢开工率增2.08%，社会库存周降9.95%。

政策与宏观

• 中央第五批生态督察全面启动，钢企被要求控制产量与库存。

市场观点

• 供需平衡趋于偏弱，期现价双双下挫，技术面MACD仍运行于0轴。
• 短期预计维持宽幅震荡，关注产量和库存数据变化。

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