家用电器行业报告：推动消费品更新升级方案出台，家电行业进一步高质量发展_2页_383kb

家用电器行业总结

核心内容

2019年6月，发改委发布《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》，旨在推动家电行业高质量发展。该方案聚焦于家电行业的产业升级，通过促进产品更新、内容创新和资源循环利用，进一步增强市场消费活力，提升消费支撑能力，构建强大的国内市场。

主要观点

• 超高清视频产业链发展：方案强调新型显示技术（如柔性OLED、激光投影显示、量子点背光）的重要性，并关注超高清、柔性面板等技术的产业化进程。同时，提倡增加4K超高清视频内容供给，推动电视互动节目创新，形成从设备到内容的完整产业链。
• 5G技术助力智慧家庭：随着5G商用的开启，智慧家庭所需的家电组合产品将进入快速发展阶段，推动家电产品向套系化、定制化和按场景分类的方向演进。
• 产品更新换代趋势：在经历家电保有量快速提升期后，更新需求成为拉动销售的重要因素。方案提出淘汰高能耗、低安全性的家电产品，通过地方财政补贴、能效标准提升等手段推动产品更新。
• 旧产品回收体系完善：方案鼓励家电企业与拆解企业合作，探索“互联网+资源回收”新模式，使家电更新形成完整产业链，实现资源循环利用，提升行业可持续发展能力。

关键信息

• 行业机会：

  • 超高清视频产业将迎来快速发展期。
  • 家电组合产品和一体化产品将成为趋势，推动智慧家庭发展。
  • 产品更新换代将带动销售增长，特别是空调、冰箱等产品。
  • 旧产品回收体系的完善有助于形成行业良性循环。

• 投资建议：

  • 黑电企业：海信电器、创维数码（具有渠道优势和品牌影响力）。
  • 白电龙头企业：美的集团、青岛海尔、格力电器，将在产品升级和物联网应用中优先受益。
  • 行业评级：强于大市（维持评级），预计行业指数涨幅5%以上。
  • 投资风险：黑电行业竞争加剧；补贴政策不达预期。

行业趋势

• 产品升级：家电企业需持续在节能、智能、物联网和人工智能技术上进行研发和布局。
• 市场增长：4K电视渗透率持续提升，2018年已达69%，预计未来仍将保持较快增长。
• 政策支持：通过地方财政补贴、能效标准提升等手段推动产品更新换代和旧产品回收。

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分析师信息

• 蔡雯娟：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100008，邮箱：caiwenjuan@tfzq.com
• 罗岸阳：分析师，SAC执业证书编号：S1110518120002，邮箱：luanyang@tfzq.com
• 马王杰：分析师，SAC执业证书编号：S1110518080001，邮箱：mawangjie@tfzq.com

投资评级说明

行业走势图

资料来源：贝格数据