文档总结
核心内容
2014年11月7日，中国人民银行通过中期借贷便利（MTLF）向银行间市场投放了总计7,695亿人民币，相当于1,260亿美元。这一举措旨在缓解银行流动性紧张问题，并通过降低银行资金成本来促进贷款市场的发展。MTLF的利率为3.5%，期限为三个月，为银行提供了替代传统流动性工具的新选择。
主要观点
- 货币政策工具：MTLF被引入作为新的货币政策工具，以应对流动性紧张和利率上升的问题，其效果可能比下调基准利率更直接。
- 市场影响：尽管货币供应量尚未显示明显增加，但MTLF的实施可能逐步降低贷款利率，并增加流通信贷。这对流动性紧张的银行（如民生银行和交通银行）有积极作用，使它们能够与资金成本较低的大银行（如农业银行）竞争。
- 预期政策走向：央行预计在短期内不会进一步放宽政策，而是观察MTLF在系统中的效果。
关键信息
市场数据
| 指数/商品 |
收盘 |
涨跌幅% |
| 恒生指数 |
23,649.3 |
-0.2 |
| 恒生国企指数 |
10,568.7 |
-0.5 |
| 上证综合指数 |
2,425.9 |
+0.3 |
| 深证综合指数 |
1,364.5 |
+0.8 |
| 黄金（美元/盎司） |
1,141.5 |
0.0 |
| 波罗的海干散货运指数 |
1,436.0 |
-1.9 |
| WTI原油（美元/桶） |
77.9 |
-0.1 |
| 布伦特原油（美元/桶） |
82.9 |
-0.1 |
| 香港银行同业拆息,3-M (%) |
0.4 |
-0.6 |
| 上海银行同业拆息,3-M (%) |
4.4 |
-0.5 |
| 人民币对美元中间汇率 |
6.1 |
0.0 |
金融市场动态
- MTLF投放：央行在9月和10月分别通过MTLF投放了5,000亿和2,695亿人民币，以降低银行资金成本，促进贷款市场。
- 股票市场表现：海通证券和中信证券在10月实现高盈利增长，主要由于股市交易量增长和融资融券余额增加。海通证券被推荐买入，目标价为15.89港元。
- 联想集团：2015财年第二季净利润优于预期，但收入增长低于预期，主要由于中国智能手机市场饱和。公司计划加强国际市场份额。
- 商品市场：纽约期油、纽约黄金等商品价格有所波动，美元兑人民币汇率保持稳定。
国际经济动态
- “一带一路”顶层设计：国家主席习近平在中央财经领导小组第八次会议上提出设立丝路基金和亚洲基础设施投资银行，以支持“一带一路”沿线国家的基础设施建设。
- APEC高官会：达成四方面共识，包括推进亚太自贸区建设、促进全球价值链和供应链等，为区域经济一体化奠定基础。
香港股票表现
H股与A股股价比较（一）
| 名称 |
H股代号 |
A股代号 |
H股现价(港元) |
A股现价(人民币) |
折让(H对A股) |
| 浙江世宝 |
1057 |
深002703 |
9.900 |
26.770 |
70.84% |
| 山东墨龙 |
0568 |
深002490 |
4.570 |
11.230 |
67.91% |
| 经纬纺织机械股份 |
0350 |
深000666 |
8.000 |
16.720 |
62.27% |
| 东北电气 |
0042 |
深000585 |
2.230 |
4.260 |
58.73% |
| 重庆钢铁股份 |
1053 |
沪601005 |
1.710 |
3.080 |
56.23% |
| 第一拖拉机股份 |
0038 |
沪601038 |
5.180 |
9.320 |
56.18% |
| 山东新华制药股份 |
0719 |
深000756 |
4.920 |
8.650 |
55.15% |
| 大连港 |
2880 |
沪601880 |
2.740 |
4.680 |
53.84% |
| 上海电气 |
2727 |
沪601727 |
3.960 |
6.500 |
51.96% |
| 京城机电股份 |
0187 |
沪600860 |
4.300 |
7.030 |
51.77% |
H股与A股股价比较（二）
| 名称 |
H股代号 |
A股代号 |
H股现价(港元) |
A股现价(人民币) |
折让(H对A股) |
| 广深铁路股份 |
0525 |
沪601333 |
3.220 |
3.290 |
22.83% |
| 中煤能源 |
1898 |
沪601898 |
4.670 |
4.760 |
22.64% |
| 中国交通建设 |
1800 |
沪601800 |
6.700 |
6.800 |
22.31% |
| 广州广船国际股份 |
0317 |
沪600685 |
25.050 |
25.070 |
21.22% |
| 新华保险 |
1336 |
沪601336 |
28.400 |
28.340 |
20.99% |
| 丽珠医药 |
1513 |
深000513 |
54.750 |
53.880 |
19.88% |
| 中信银行 |
0998 |
沪601998 |
5.010 |
4.830 |
18.22% |
| 比亚迪股份 |
1211 |
深002594 |
48.000 |
46.150 |
17.99% |
| 中集集团 |
2039 |
深000039 |
19.160 |
17.910 |
15.65% |
| 中国神华 |
1088 |
沪601088 |
21.250 |
15.250 |
-9.87% |
| 中国银行 |
3988 |
沪601988 |
3.670 |
2.750 |
-5.22% |
| 交通银行 |
3328 |
沪601328 |
5.780 |
4.310 |
-5.74% |
香港中国股票表现
能源类别
| 编号 |
名称 |
现价 |
升跌(1天) |
转变(%) 1天 |
转变(%) 5天 |
转变(%) 3M |
转变(%) 1年 |
市盈率(倍) |
| 1088 HK |
中国神华 |
21.25 |
21.35 |
-0.47 |
-1.62 |
-9.38 |
-13.09 |
7.75 |
| 1171 HK |
兖州煤业股份 |
6.26 |
6.4 |
-2.19 |
-2.64 |
-5.44 |
-11.58 |
6.58 |
| 1898 HK |
中煤能源 |
4.67 |
4.68 |
-0.21 |
-0.21 |
-4.69 |
7.11 |
35.40 |
原材料类别
| 编号 |
名称 |
现价 |
升跌(1天) |
转变(%) 1天 |
转变(%) 5天 |
转变(%) 3M |
转变(%) 1年 |
市盈率(倍) |
| 103 HK |
首长宝佳 |
0.365 |
0.355 |
2.82 |
4.35 |
-7.69 |
-20.00 |
N.A. |
| 1033 HK |
仪征化纤股份 |
3.51 |
3.53 |
-0.57 |
5.09 |
-2.29 |
-12.00 |
N.A. |
| 1053 HK |
重庆钢铁股份 |
1.71 |
1.72 |
-0.58 |
4.27 |
-2.29 |
40.16 |
N.A. |
| 1091 HK |
中信大锰 |
0.63 |
0.63 |
0.00 |
0.00 |
-17.11 |
8.62 |
N.A. |
| 1136 HK |
台泥国际集团 |
3.28 |
3.25 |
0.92 |
1.86 |
28.49 |
26.98 |
12.30 |
| 1199 HK |
中远太平洋 |
10.76 |
10.74 |
0.19 |
5.70 |
-6.92 |
1.13 |
13.82 |
| 1211 HK |
比亚迪股份 |
48 |
47.25 |
1.59 |
-2.83 |
-7.43 |
26.32 |
185.90 |
| 1308 HK |
海丰国际 |
4.33 |
4.29 |
0.93 |
3.10 |
28.49 |
26.98 |
12.30 |
| 144 HK |
招商局国际 |
25.35 |
25.45 |
-0.39 |
4.11 |
-1.55 |
-10.42 |
14.68 |
| 152 HK |
深圳国际 |
11.68 |
11.42 |
2.28 |
-3.31 |
21.92 |
20.41 |
9.78 |
| 1728 HK |
正通汽车 |
4.11 |
4.29 |
-4.20 |
-7.43 |
-0.48 |
-17.30 |
8.20 |
| 175 HK |
吉利汽车 |
3.56 |
3.48 |
2.30 |
6.27 |
13.38 |
-5.07 |
10.22 |
| 177 HK |
江苏宁沪高速公路 |
8.34 |
8.28 |
0.72 |
-2.34 |
-11.75 |
-12.49 |
12.66 |
| 1900 HK |
中国智能交通 |
1.27 |
1.14 |
11.40 |
17.59 |
2.42 |
-31.35 |
33.38 |
| 1919 HK |
中国远洋 |
3.65 |
3.63 |
0.55 |
8.63 |
8.96 |
-3.44 |
N.A. |
| 2039 HK |
中集集团 |
19.16 |
18.48 |
3.68 |
4.24 |
7.64 |
16.12 |
15.11 |
| 2238 HK |
广汽集团 |
7.03 |
6.94 |
1.30 |
2.63 |
-19.47 |
-17.10 |
11.31 |
| 2333 HK |
长城汽车 |
35.7 |
36.05 |
-0.97 |
7.37 |
10.02 |
-16.59 |
10.58 |
运输和交通类别
| 编号 |
名称 |
现价 |
升跌(1天) |
转变(%) 1天 |
转变(%) 5天 |
转变(%) 3M |
转变(%) 1年 |
市盈率(倍) |
| 1052 HK |
越秀交通基建 |
4.87 |
4.82 |
1.04 |
4.28 |
-1.62 |
19.95 |
10.90 |
| 1098 HK |
路劲基建 |
6.71 |
6.71 |
0.00 |
-1.03 |
-6.68 |
-9.57 |
5.20 |
| 1114 HK |
华晨中国 |
12.46 |
13.16 |
-5.32 |
-5.75 |
-13.71 |
-1.42 |
9.93 |
| 1138 HK |
中海发展股份 |
5.35 |
5.37 |
-0.37 |
4.70 |
1.52 |
-11.13 |
N.A. |
| 1148 HK |
新晨动力 |
4.11 |
4.11 |
0.00 |
-5.30 |
-8.05 |
-20.96 |
14.60 |
| 1199 HK |
中远太平洋 |
10.76 |
10.74 |
0.19 |
5.70 |
-6.92 |
1.13 |
13.82 |
| 1211 HK |
比亚迪股份 |
48 |
47.25 |
1.59 |
-2.83 |
-7.43 |
26.32 |
185.90 |
| 1308 HK |
海丰国际 |
4.33 |
4.29 |
0.93 |
3.10 |
28.49 |
26.98 |
12.30 |
| 144 HK |
招商局国际 |
25.35 |
25.45 |
-0.39 |
4.11 |
-1.55 |
-10.42 |
14.68 |
| 152 HK |
深圳国际 |
11.68 |
11.42 |
2.28 |
-3.31 |
21.92 |
20.41 |
9.78 |
| 1728 HK |
正通汽车 |
4.11 |
4.29 |
-4.20 |
-7.43 |
-0.48 |
-17.30 |
8.20 |
| 175 HK |
吉利汽车 |
3.56 |
3.48 |
2.30 |
6.27 |
13.38 |
-5.07 |
10.22 |
| 177 HK |
江苏宁沪高速公路 |
8.34 |
8.28 |
0.72 |
-2.34 |
-11.75 |
-12.49 |
12.66 |
| 1900 HK |
中国智能交通 |
1.27 |
1.14 |
11.40 |
17.59 |
2.42 |
-31.35 |
33.38 |
| 1919 HK |
中国远洋 |
3.65 |
3.63 |
0.55 |
8.63 |
8.96 |
-3.44 |
N.A. |
| 2039 HK |
中集集团 |
19.16 |
18.48 |
3.68 |
4.24 |
7.64 |
16.12 |
15.11 |
| 2238 HK |
广汽集团 |
7.03 |
6.94 |
1.30 |
2.63 |
-19.47 |
-17.10 |
11.31 |
| 2333 HK |
长城汽车 |
35.7 |
36.05 |
-0.97 |
7.37 |
10.02 |
-16.59 |
10.58 |
