公用事业行业各省电网代理购电价格月报（2023年10月）：10月代购电价格有所下降，各省峰谷价差有涨有跌-20231007-国联证券-44页_1mb

2023年10月各省电网代理购电价格月报总结

核心内容概述

2023年10月，全国各省电网代理购电价格整体呈现下降趋势，多数省份电度用电价格较上月有所下降，部分省份价格保持不变。同时，各省分时电价有所调整，其中黑龙江、安徽、湖南、广东、青海取消了尖峰时段。整体来看，代理购电价格和峰谷价差的变化幅度较小，多数省份在4%以内，部分省份超过8%。

主要观点

• 代理购电价格变化：与2023年9月相比，10个省份价格上涨，7个省份价格不变，15个省份价格下跌。其中甘肃涨幅最高（+9.36%），广西、新疆、云南跌幅较大（-8.62%、-8.42%、-8.14%）。
• 同比价格变化：与2022年10月相比，18个省份价格上涨，14个省份价格下跌。广西涨幅最高（+17.77%），重庆跌幅最大（-18.92%）。
• 峰谷价差变化：与2023年9月相比，13个省份峰谷价差上涨，6个省份维持不变，13个省份下跌。多数省份峰谷价差在0.5-1.0元/kWh之间，变化幅度在0.05元/kWh以内。
• 分时电价调整：5个省份（黑龙江、安徽、湖南、广东、青海）在10月进入秋季分时电价区间，取消尖峰时段。
• 线损与运行费用占比：多数省份线损费用占比在2%以上，新疆、河北、吉林、湖南、黑龙江为前五名。系统运行费用占比在0%-8.26%之间，天津、福建、上海、蒙东、江苏为前五名。

关键信息

• 代理购电价格构成：工商业用户用电价格由上网电价（代理购电价格）、输配电价、系统运行费用、上网环节线损费用、政府性基金及附加组成。
• 储能收益率情况：2023年10月，大多数省份储能收益率在1%-10%之间，13个省份收益率超过5%。收益率前五的省份为广东（+10.62%）、海南（+10.17%）、湖南（+9.37%）、浙江（+8.53%）、辽宁（+7.62%）。
• 投资建议：建议关注工商业储能应用空间，如固德威、阳光电源、科华数据等。同时，建议关注午时段非谷时段的省份中，分布式光伏开发投资机会，如南网能源、江苏新能等。
• 风险提示：价格波动风险、政策变化风险。

详细分析

1. 代理购电价格

• 环比变化：与2023年9月相比，12个省份价格上涨，20个省份价格下跌，其中甘肃（+5.02%）、蒙西（+4.86%）涨幅较高；重庆（-7.70%）、上海（-6.36%）跌幅较大。
• 同比变化：与2022年10月相比，18个省份价格上涨，14个省份价格下跌，其中广西（+17.77%）、青海（+10.90%）涨幅较高；重庆（-18.92%）、陕西（-10.80%）跌幅较大。
• 价格涨跌幅分布：多数省份代理购电价格涨跌幅在4%以内，甘肃（+9.36%）、广西（-8.62%）、新疆（-8.42%）、云南（-8.14%）为涨跌幅超过8%的省份。

2. 峰谷价差

• 价差变化：与2023年9月相比，13个省份峰谷价差上涨，6个省份维持不变，13个省份下跌。多数省份峰谷价差在0.5-1.0元/kWh之间。
• 价差幅度：多数省份峰谷价差变化幅度在0.05元/kWh以内，陕西（+0.026元/kWh）、青海（+0.021元/kWh）上涨，广西（-0.059元/kWh）、上海（-0.057元/kWh）下跌。

3. 线损与运行费用占比

• 线损费用占比：多数省份线损费用占比在2%以上，新疆（4.19%）、河北（3.88%）、吉林（3.82%）、湖南（3.56%）、黑龙江（3.50%）为前五名。
• 系统运行费用占比：多数省份运行费用占比在0%-4%之间，天津（8.26%）、福建（5.11%）、上海（5.10%）、蒙东（4.80%）、江苏（4.66%）为前五名。
• 费用占比总和：天津（10.28%）、蒙东（7.63%）、福建（7.56%）、上海（7.52%）、海南（7.23%）为前五名。

4. 分时电价调整

• 取消尖峰时段：黑龙江、安徽、湖南、广东、青海进入秋季分时电价区间，取消尖峰时段。
• 分时电价结构：各省份分时电价结构有所调整，具体价格区间详见图表。

5. 储能收益率

• 收益率分布：2023年10月，大多数省份储能收益率在1%-10%之间，13个省份收益率超过5%。
• 收益率前五省份：广东（+10.62%）、海南（+10.17%）、湖南（+9.37%）、浙江（+8.53%）、辽宁（+7.62%）。

6. 投资建议

• 关注工商业储能：储能收益率较高，建议关注相关企业，如固德威、阳光电源、科华数据等。
• 分布式光伏投资机会：午时段非谷时段电价较低，适合分布式光伏投资，建议关注南网能源、江苏新能等企业。

图表目录

• 图表1：2023年10月各省平时段电度用电总价格对比
• 图表2：2023年9月、2023年10月各省平时段电度用电价格环比涨跌幅
• 图表3：2022年10月、2023年10月各省平时段电度用电价格同比涨跌幅
• 图表4：2023年10月各省分时电价表
• 图表5-46：2023年10月各省分时电价图
• 图表47-78：2022年1月-2023年10月各省代理购电价格和平时段电价走势

投资建议评级

• 股票评级：买入、增持、持有、卖出
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市
• 当前建议：强于大市（维持）

分析师信息

• 分析师：贺朝晖
• 执业证书编号：S0590521100002
• 邮箱：hezh@glsc.com.cn
• 联系人：袁澎
• 邮箱：yuanp@glsc.com.cn

相关报告

1. 《公用事业：9月代购电价格有所下降，多省峰谷价差下降》（2023.09.01）
2. 《公用事业：新型电力系统行业深度研究系列五》（2023.08.27）