2025-12-16-工银国际-从新需求×新供给看中国消费新格局_每一代人都有自己的Labubu_5页_506kb

宏观专题总结：从新需求×新供给看中国消费新格局

核心内容

本文围绕“每一代人都有自己的 Labubu”这一概念，分析中国消费市场的代际更替趋势及政策引导下的新消费格局。重点探讨新需求与新供给之间的互动关系，强调在高质量发展背景下，政策与市场共同推动消费结构的深度变革。

主要观点

• Labubu作为代际符号：每一代人都有其代表性的文化符号或精神载体，如70后对变形金刚、80后和90后对耐克、索尼等品牌的认同，Z世代则偏好盲盒、电竞皮肤和数字化IP。
• 新需求特征：消费已从单纯物质获取转向情绪满足与体验认同，包括身份认同、情绪治愈与自我叙事。
• 新供给逻辑：供给端正在从传统生产模式转向柔性制造、快速迭代与个性化产品，强调技术融合、供应链效率和IP延展性。
• 政策支持：《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出3个万亿级和10个千亿级消费热点，旨在通过精准政策推动供需匹配，构建消费新周期。
• 消费场景升级：消费场景从传统商场向文旅小镇、露营营地、主题乐园、虚拟空间等多维度扩展，形成“订阅生活”的新趋势。
• 代际消费趋势：不仅Z世代有新需求，老年群体也在向高质量、智能化、个性化方向转变，如智能穿戴设备、康养旅居等。

关键信息

新需求：情绪与身份的代际表达

• Z世代的新需求主要体现在潮玩、电竞皮肤、数字化IP等，满足身份认同、情绪治愈与自我叙事。
• 儿童与学生市场转向认知发展与情绪成长，AI玩具、智能文具等成为新供给方向。
• 银发经济从被动护理转向主动生活质量提升，涵盖健康管理、社交、文化消费和自我实现。

新供给：柔性制造与个性化产品

• 柔性生产与快速迭代成为行业标配，如服装行业实现“两天打样、三天出货”。
• 供给逻辑从传统年龄段产品转向基于生活方式的解决方案，同一产品对不同用户具有不同价值。
• 智能化、数字化、IP化成为新供给的核心特征，推动产品具备可延展性与持续造梦能力。

投资逻辑：寻找下一代Labubu

• 投资应关注具备情绪捕捉能力、可持续进化体系和符合政策与产业趋势的产品。
• 重点布局3个万亿级（老年用品、智能汽车、消费电子）和10个千亿级（潮玩、户外、宠物、智能穿戴、国潮服饰等）消费热点。
• 避免将单一爆款误判为趋势，应重视长期的供需匹配与文化共鸣。

场景与政策导向

• 新消费场景包括首发平台、沉浸式体验、文旅数智化等，成为新供给与新需求交汇的关键节点。
• 国际消费中心城市（如上海、北京）在吸引入境游客与进口消费品方面发挥重要作用。

总结

“每一代人都有自己的 Labubu”不仅是对消费代际更替的归纳，更是对未来消费趋势的预判。在政策支持与技术驱动下，中国消费市场正在经历从物质消费到情绪消费的深刻转型。企业与投资者需在需求侧洞察情绪变化，在供给侧构建柔性高效体系，以捕捉代际符号，推动消费新周期的形成。